Amerikaanse bankgigant: adoptie Bitcoin ETF’s nog maar in beginfase

De adoptie van crypto ETF’s, waaronder fondsen die de prijs van Bitcoin volgen, bevindt zich nog in een vroege ontwikkelingsfase. Dat stelt de Amerikaanse bankgigant Morgan Stanley. Volgens de bank wordt het grootste deel van de instroom in deze producten nog altijd gedreven door particuliere beleggers, terwijl financiële adviseurs voorzichtig blijven.

Dat ze die mening hebben is geen verrassing, want Morgan Stanley gaat een eigen Bitcoin ETF lanceren. Het blijft dus niet alleen bij woorden.

Particuliere beleggers domineren de instroom

Tijdens een beleidsforum in Washington gaf Amy Oldenburg, hoofd digitale strategie bij Morgan Stanley, aan dat ongeveer 80 procent van de instroom in crypto ETF’s afkomstig is van zelfsturende beleggers.

Dat betekent dat institutionele adoptie weliswaar groeit, maar nog geen brede basis heeft binnen traditionele vermogensbeheerkanalen.

Volgens de bank hangt de volgende fase van groei vooral af van hoe vermogensadviseurs digitale assets integreren in langetermijn-portefeuilles. Veel adviseurs onderzoeken nog hoe crypto past binnen bestaande beleggingsstrategieën en risicoprofielen.

Voorzichtige allocaties van één tot vier procent

Morgan Stanley heeft intern richtlijnen opgesteld waarin kleine crypto-allocaties worden aanbevolen, afhankelijk van de risicobereidheid van cliënten. Het investeringscomité van de bank noemt een bandbreedte tot ongeveer vier procent van de portefeuille.

Andere financiële instellingen hanteren vergelijkbare aanbevelingen, vaak variërend tussen één en vier procent. Dat wijst op een duidelijke mentaliteitsverandering ten opzichte van eerdere jaren, toen veel banken nog terughoudend waren.

Tegelijkertijd blijft de benadering relatief conservatief vergeleken met de enthousiasme onder particuliere beleggers.

Institutionele adoptie groeit, maar langzaam

Sinds de introductie van de ETF’s voor Bitcoin en Ethereum in 2024 stroomden er al miljarden dollars naar deze producten. Toch bouwen veel grote financiële partijen nog aan de benodigde infrastructuur, zoals:

• bewaaroplossingen (custody)
• handelsplatforms
• research- en analysetools
• compliance-kaders

Daarnaast vormt educatie een belangrijke drempel. Veel adviseurs willen eerst meer kennis opbouwen voordat zij crypto actief aanbevelen aan cliënten.

Diversificatie en regelgeving stimuleren interesse

Volgens analisten speelt ook de veranderende correlatie tussen Bitcoin en traditionele assets een rol. Dit kan Bitcoin aantrekkelijker maken als diversificatiemiddel binnen gemengde portefeuilles.

Recentere regelgeving en duidelijkere classificatie van digitale activa hebben bovendien het vertrouwen onder institutionele beleggers versterkt. Daardoor kan de instroom in crypto-ETF’s op langere termijn verder toenemen.

Markt nog in opbouwfase

Morgan Stanley concludeert dat de markt zich nog in een ontwikkelingsfase bevindt. Hoewel de belangstelling groeit en de infrastructuur verbetert, is de penetratie onder institutionele beleggers nog beperkt.

De verwachting is dat crypto ETF’s de komende jaren een grotere rol zullen spelen in portefeuilles. Naarmate regelgeving duidelijker wordt en adviseurs meer ervaring opdoen, kan de adoptie versnellen. Maar voorlopig blijft particuliere vraag de belangrijkste motor achter de groei.