Analisten verwachten druk op Bitcoin (BTC) en goud door stijgende Amerikaanse inflatie
De Amerikaanse inflatie is in mei uitgekomen op 4,2 procent op jaarbasis. Hierdoor zijn de verwachtingen voor renteverlagingen verder afgenomen. En renteverlagingen zijn juist wel beleggers op hopen. Deze verlagingen vallen vaak gunstig uit voor de markten. Analisten waarschuwen nu dat deze stijgende inflatie zowel Bitcoin (BTC) als goud onder druk kan zetten.
Inflatie vermindert kans op renteverlagingen
De consumentenprijsindex (CPI), een belangrijke maatstaf voor de prijsontwikkeling van goederen en diensten in de Verenigde Staten, steeg harder dan veel marktpartijen hadden gehoopt. Daardoor neemt de kans toe dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, langer vasthoudt aan het huidige rentebeleid. Sommige analisten sluiten zelfs extra renteverhogingen later dit jaar niet volledig uit.
Volgens Iggy Ioppe, chief investment officer van handelsbedrijf Theo, biedt het nieuwste inflatiecijfer weinig ruimte voor een snelle beleidswijziging van de Amerikaanse centrale bank:
“Deze CPI-publicatie bevestigt dat de Fed voorzichtig blijft, afhankelijk van de economische data en geen haast heeft met renteverlagingen.”
Volgens hem ontbreekt daardoor ook een directe stimulans voor de cryptomarkt:
“Het beperkt de verwachtingen rond extra liquiditeit en zorgt ervoor dat risicovolle activa vooral worden gedreven door marktpositionering, in plaats van door nieuwe hoop op een soepeler monetair beleid.”
De impact is zichtbaar in de prestaties van verschillende markten. Sinds begin dit jaar verloor Bitcoin ongeveer 36 procent van zijn waarde. Goud daalde in dezelfde periode circa 23 procent ten opzichte van de piek aan het begin van het jaar. Daartegenover staat een stijging van de olieprijs van meer dan 50 procent.
Ook voor goud blijft het renteklimaat een belangrijke factor. Ioppe stelt dat hogere rentes het minder aantrekkelijk maken om een activum zonder rendement zoals goud aan te houden.
Institutionele beleggers blijven voorzichtig
Ook Markus Thielen van 10x Research verwacht dat de huidige macro-economische omstandigheden voorlopig een rem blijven zetten op de cryptomarkt:
“Wij denken niet dat deze inflatiecijfers voldoende positief zijn om institutionele beleggers op Wall Street ertoe aan te zetten hun blootstelling aan Bitcoin aanzienlijk te vergroten.”
Volgens Thielen wachten grote investeerders op overtuigend bewijs dat de inflatie structureel afneemt voordat zij extra kapitaal richting Bitcoin verschuiven. Daarnaast zorgen geopolitieke spanningen rond Iran voor extra onzekerheid, vooral vanwege mogelijke verstoringen van de mondiale olievoorziening.
Thielen waarschuwt dat oplopende energieprijzen de inflatie kunnen blijven aanwakkeren. “Bitcoin blijft kwetsbaar,” aldus de analist, die een daling onder de grens van 60.000 dollar steeds waarschijnlijker acht.
Ondanks de oplopende inflatie verwacht Tim Sun van HashKey Group niet dat de Federal Reserve dit jaar snel zal overgaan tot nieuwe renteverhogingen. Maar volgens hem zal de risicobereidheid op financiële markten pas echt terugkeren wanneer de inflatie afneemt, renteverlagingen weer in beeld komen en de liquiditeit verbetert door lagere financieringskosten.
