Arthur Hayes waarschuwt: spanningen tussen VS en Iran kunnen financiële markten opschudden
De wereld van crypto staat niet op zichzelf. Grote geopolitieke gebeurtenissen kunnen ook invloed hebben op financiële markten en daarmee indirect op digitale assets. Volgens Arthur Hayes, voormalig CEO van BitMEX, kunnen de oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran een kettingreactie veroorzaken in de wereldeconomie.
In een recente analyse schetst Hayes hoe een militair conflict in het Midden-Oosten mogelijk kan leiden tot stijgende energieprijzen, onrust op de obligatiemarkt en uiteindelijk een reactie van centrale banken.
Olieprijzen als mogelijke katalysator
Volgens Hayes begint het mogelijke domino-effect bij de energiemarkt. Het Midden-Oosten speelt een cruciale rol in de wereldwijde olievoorziening. Als een conflict de aanvoer verstoort, kan de prijs van olie snel oplopen.
Wanneer olieprijzen stijgen, heeft dat vaak directe gevolgen voor inflatieverwachtingen. Hogere energieprijzen maken transport, productie en goederen duurder, wat uiteindelijk doorwerkt in de bredere economie.
Voor beleggers betekent dat vaak één ding: hogere inflatieverwachtingen.
Waarom de obligatiemarkt zo belangrijk is
Die inflatieverwachtingen hebben vervolgens invloed op de obligatiemarkt, met name op Amerikaanse staatsobligaties. Hayes wijst specifiek naar de 10-jaars Amerikaanse Treasury yield, een belangrijke indicator voor financiële markten wereldwijd.
Wanneer deze lange rente snel stijgt, kan dat spanningen veroorzaken in het financiële systeem. Obligaties vormen immers de basis van veel financiële producten en portefeuilles.
Een belangrijke indicator die beleggers volgen is de MOVE Index, die de volatiliteit op de Amerikaanse obligatiemarkt meet. Deze index wordt vaak gezien als de obligatieversie van de bekende VIX-index voor aandelen.
Als de MOVE Index sterk stijgt, betekent dat dat er veel onrust is op de obligatiemarkt.
Historisch patroon: centrale banken grijpen in
Volgens Hayes laat de geschiedenis zien dat centrale banken vaak ingrijpen wanneer financiële markten te instabiel worden.
Wanneer rentes snel oplopen en markten onder druk komen te staan, kunnen centrale banken besluiten om extra liquiditeit in het systeem te brengen. Dat kan bijvoorbeeld gebeuren via stimuleringsprogramma’s of andere monetaire maatregelen.
In de financiële wereld wordt dat soms omschreven als “de geldpers aanzetten”, omdat er meer liquiditeit in de economie wordt gepompt.
Mogelijke gevolgen voor crypto
Als zo’n scenario zich voordoet, kan dat ook invloed hebben op andere markten. Stijgende olieprijzen, hogere rentes en ingrijpen van centrale banken zorgen vaak voor grote bewegingen in verschillende assetklassen.
Denk aan:
- aandelenmarkten
- grondstoffen
- en ook cryptocurrencies
Volgens Hayes hangt veel af van hoe beleidsmakers reageren. Meer liquiditeit in het financiële systeem kan bijvoorbeeld opnieuw risicovolle assets stimuleren, terwijl financiële stress juist tijdelijk voor volatiliteit kan zorgen.
Macro-economie blijft een belangrijke factor
De analyse van Hayes onderstreept een bredere trend: crypto wordt steeds sterker beïnvloed door macro-economische ontwikkelingen. Wat gebeurt op de energiemarkt, de obligatiemarkt of in geopolitieke conflicten kan uiteindelijk ook effect hebben op digitale assets.
Voor beleggers betekent dat dat het volgen van macro-economische ontwikkelingen steeds belangrijker wordt, ook binnen de cryptomarkt.
