Bedrijven kopen minder Bitcoin, miners lijken juist de markt te redden
De afgelopen maanden zien we een duidelijke verandering in hoe bedrijven omgaan met Bitcoin. In het vierde kwartaal van 2025 kochten veel bedrijven minder BTC, terwijl miners juist meer vasthouden. Dat blijkt uit een nieuw rapport van Bitcoin Treasuries.
Minder aankopen door bedrijven
Bitcoin zakte in november bijna 18 procent. Voor veel bedrijven die eerder dit jaar BTC kochten, betekent dat dat ze nu verlies draaien op hun digitale bezit. Volgens het rapport heeft 65 procent van de beursgenoteerde bedrijven nu Bitcoin in bezit onder de prijs waartegen ze het hebben gekocht.
Dat heeft ook effect op de kooplust. In november voegden bedrijven gezamenlijk 12.600 BTC toe aan hun reserves, maar doordat er ook ongeveer 1.800 BTC werd verkocht, kwamen de netto-aankopen uit op zo’n 10.800 BTC.
Sommige bedrijven verkochten een deel van hun Bitcoin om hun balans te beheren of strategische keuzes te maken. Sequans Communications verkocht bijvoorbeeld bijna een derde van zijn Bitcoin, ongeveer 970 BTC ter waarde van 100 miljoen dollar, om schulden af te lossen.
Andere bedrijven, zoals Kindly MD en Genius Group, gebruikten een deel van hun BTC voor investeringen of om hun kaspositie te versterken.
Volgens Pete Rizzo, auteur van het rapport, betekent dit niet dat de vraag weg is. “De ‘zomerse koopwoede’ is afgenomen, maar bedrijven kopen nu in een rustiger tempo en selectiever terwijl ze hun risico’s heroverwegen.”
Het rapport verwacht dat de netto-aankopen van bedrijven in het vierde kwartaal uitkomen op ongeveer 40.000 BTC, het laagste kwartaalvolume van 2025 en vergelijkbaar met het derde kwartaal van 2024.
Miners spelen een steeds belangrijkere rol
Terwijl de vraag van bedrijven afneemt, blijven Bitcoin-miners een belangrijke rol spelen. Zij zijn nu juist de grote accumulators van BTC in de publieke markt. In november waren miningbedrijven verantwoordelijk voor ongeveer 5 procent van de nieuwe aankopen en 12 procent van alle BTC bij beursgenoteerde bedrijven.
Bedrijven zoals Cango, Riot en American Bitcoin voegden in november samen honderden BTC toe, deels via hun eigen miningactiviteiten. Omdat miners hun Bitcoin vaak goedkoper kunnen “minen” dan kopen op de markt, kunnen ze blijven accumuleren, zelfs als andere bedrijven voorzichtig worden.
Ondanks dat de winstgevendheid van miners onder druk staat, is er enige verlichting. De kosten om Bitcoin te minen liggen gemiddeld op 74.600 dollar per BTC, met alle kosten meegerekend op 137.800 dollar, maar de miningmoeilijkheid daalde iets en de hashprijs is licht hersteld. Dat helpt miners om ondanks de uitdagingen actief te blijven.
Volgens het rapport kan de rol van miners de komende maanden zelfs belangrijker worden, vooral als bedrijven hun aankopen pauzeren of vertragen.
