Waarom vrijdag 27 mei make or break is voor bitcoin

Bitcoin heeft de afgelopen 15 dagen niet boven de 30.000 euro weten te sluiten. Vanaf het begin van het jaar gemeten staat bitcoin zelfs een goede 37 procent in de min. Hoewel dat een flink verlies lijkt, zijn er genoeg techbedrijven die het in 2022 een stuk zwaarder hebben.

Dat lijkt alles te maken te hebben met de duistere macro-economische vooruitzichten waar we momenteel mee te kampen hebben. De inflatie bereikt wereldwijd een kookpunt en centrale banken doen er met een hogere rente alles aan om die te temmen. Die hogere rente gaat helaas wel ten koste van de economie. Een hogere rente betekent immers dat financiering duurder wordt en dat kan bedrijven en individuen onder druk zetten. Met als gevolg dat er assets verkocht moeten worden om de rekeningen te betalen.

De open-interesse voor de maandelijkse optie-deadline die op 27 mei staat in de bitcoin-markt is momenteel 1,81 miljard dollar (1,7195 miljard euro). Het daadwerkelijke getal ligt waarschijnlijk lager, want de bulls zijn vooral verrast door de 26 procent die de bitcoin koers de afgelopen 30 dagen inleverde.

Bulls werden verrast door dalingen bitcoin

De call-to-put verhouding van 1,31 is een reflectie van de 1,03 miljard dollar (978,5 miljoen euro) aan open-interesse in call (koop) opties tegenover 785 miljoen dollar (745,75 miljoen euro) aan put (verkoop) opties. Zoals het er nu voorstaat zijn 94 procent van de call-opties waardeloos op de verloopdatum van 27 mei.

Als de bitcoin koers onder de 31.000 dollar (29.450 euro) blijft op 27 mei, dan zijn er slechts voor 60 miljoen dollar (57 miljoen euro) aan bruikbare call-opties beschikbaar voor de bulls. Dat is het geval omdat het geen zin heeft om bitcoin te kopen tegen een hogere koers dan de marktwaarde.

Bears kunnen op 27 mei flinke winst binnenhalen

Er moet een klein wonder gebeuren voor de bulls om er nog een feestmaand van te maken. De opties verlopen morgen en de bitcoin koers is momenteel sterk in het voordeel van de bears.

Blijft de koers tussen de 28.000 en 30.000 dollar, dan zijn er voor de bulls 800 contracten die met winst afgesloten kunnen worden en voor de bears 14.200 contracten. Het netto-resultaat is een winst voor de bears van 390 miljoen dollar (370,5 miljoen euro).

Eindigt de koers tussen de 30.000 en 32.000 dollar, dan mogen de bulls 2.050 contracten met een positief resultaat activeren en de bears 11.200 contracten. Netto pakken de bears daarmee 250 miljoen dollar (237,5 miljoen euro) aan winst ten opzichte van de bulls.

Schieten we morgen naar een koers van tussen de 32.000 en 33.000 dollar, dan pakken de bulls 5.650 contracten met winst in en de bears 9.150 contracten. Ook dan eindigen de bears met een netto-winst van 110 miljoen dollar (104,5 miljoen euro) ten opzichte van de bulls.

Om het verlies te beperken hebben de bulls in korte tijd dus nog een hoop werk te verzetten. Zelfs een rally van 8 procent brengt bitcoin naar een niveau waarop het verlies rond de 100 miljoen euro is. Het lijkt er dan ook de bears deze week een feestje mogen vieren.