“Bitcoin is beter dan goud”, zegt Ark Invest
Bitcoin (BTC) is volgens Cathie Wood, de CEO van Ark Invest, een superieure schaarse asset ten opzichte van goud. In het 2026 Outlook-rapport van de Amerikaanse vermogensbeheerder stelt zij dat de wiskundig vastgelegde maximale voorraad van Bitcoin beter aansluit bij een periode waarin de institutionele vraag toeneemt.
Vast aanbod versus flexibele productie
Wood wijst erop dat de verschillen in aanboddynamiek steeds relevanter worden nu grote beleggers zich nadrukkelijker positioneren in zowel goud als digitale schaarse activa zoals Bitcoin. Volgens haar analyse verklaart dat ook het recente verschil in prestaties tussen beide assets.
Goud kende in 2025 een stijging van circa 65 procent, terwijl Bitcoin in dezelfde periode ongeveer 6 procent daalde. Wood benadrukt echter dat de sterke goudrally sinds oktober 2022 vooral het gevolg is van wereldwijde vermogensgroei, en niet van inflatieangst. Het jaarlijkse aanbod van goud groeit gemiddeld met ongeveer 1,8 procent.
Bij Bitcoin ligt dat fundamenteel anders. Het netwerk is zo ontworpen dat het aanbod niet kan reageren op prijsstijgingen. De komende jaren groeit de voorraad met ongeveer 0,82 procent per jaar, waarna dit tempo verder afneemt tot circa 0,41 procent. “Goudproducenten kunnen hun output verhogen wanneer de prijs stijgt, bij Bitcoin is dat onmogelijk,” stelt Wood.
Volgens Ark Invest betekent dit dat een toename in vraag, bijvoorbeeld door instroom in spot-ETF’s, een relatief groter prijseffect kan hebben op Bitcoin dan op goud. Het aanbod is volledig inelastisch en vooraf vastgelegd.
Institutionele context
Deze visie wordt gedeeld door meerdere marktpartijen. Matthew Hougan, CIO van Bitwise, zei recent in een podcast dat aanhoudende institutionele vraag die het beschikbare aanbod overstijgt, historisch gezien sterke prijsbewegingen kan veroorzaken.
Tegelijk plaatst Wood de huidige goudwaardering in historisch perspectief. De verhouding tussen de marktkapitalisatie van goud en de wereldwijde geld liquiditeit (M2-geldhoeveelheid) bevindt zich op niveaus die eerder alleen in uitzonderlijke periodes voorkwamen. Dergelijke pieken gingen in het verleden vaak samen met veranderende rendementspatronen in andere markten.
Ondanks de recente tegenvallende prestaties van Bitcoin is Wood dus optimistisch. Fundamenteel gezien heeft BTC volgens haar de overhand ten opzichte van goud. Uiteindelijk bepaalt de markt de stand van zaken, en vooralsnog blijft Bitcoin het afleggen tegenover het gele metaal.
