Bitcoin koers heeft opvallende, negatieve correlatie met Japanse yen

Bitcoin volgt de afgelopen maanden opvallend vaak dezelfde richting als de Japanse yen. Dat blijkt uit de grafieken van marktanalyseplatform TradingView. De relatie tussen bitcoin en de wisselkoers van de dollar tegenover de yen is zelfs sterker dan normaal.

Dat is opvallend, omdat veel handelaren juist dachten dat een sterke yen slecht zou zijn voor bitcoin en andere risicovolle beleggingen.

Sterke relatie tussen bitcoin en yen

Uit nieuwe cijfers blijkt dat bitcoin de laatste tijd vaak precies de andere kant op beweegt dan de wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de Japanse yen.

Dat zit zo. De dollar-yen koers laat zien hoeveel yen je krijgt voor 1 dollar. Als die koers stijgt, betekent dat dat de dollar sterker wordt en de yen zwakker. Daalt die koers juist, dan wordt de yen sterker.

De data laat nu zien dat bitcoin vaak daalt wanneer de dollar sterker wordt tegenover de yen. En andersom gebeurt ook vaak hetzelfde. Wordt de yen sterker, dan stijgt bitcoin juist vaker mee.

Onderzoekers noemen dit een sterke negatieve correlatie. Dat klinkt ingewikkeld, maar het betekent eigenlijk alleen dat twee markten vaak tegenovergesteld bewegen. In de grafiek hierboven zie je dat de Bitcoin koers (oranje) negatief correleert aan de USDJPY-koers (blauw).

Zo’n sterke relatie tussen bitcoin en een grote valutamarkt zie je niet vaak. Daarom kijken beleggers hier momenteel extra goed naar.

Analisten berekenden dat ongeveer 81 procent van de wekelijkse prijsbewegingen van bitcoin op dit moment verklaard kan worden door veranderingen in de dollar-yen koers.

Waarom dit opvallend is

Veel beleggers kijken al jaren naar de zogenaamde carry trade. Daarbij lenen grote investeerders goedkoop geld in Japan, omdat de rente daar lang erg laag was. Dat geld investeren ze vervolgens in andere markten, zoals aandelen of crypto, waar meer rendement te halen valt.

Volgens die theorie zorgt een zwakke yen vaak voor stijgende koersen van bitcoin en aandelen. Wordt de yen sterker, dan zouden beleggers juist voorzichtiger worden en risicovolle beleggingen verkopen.

Dat gebeurde bijvoorbeeld in de zomer van 2024. Toen verhoogde de Bank of Japan onverwacht de rente. De yen werd daardoor snel sterker en veel beleggers haalden geld weg uit risicovolle markten. Bitcoin zakte in korte tijd van ongeveer 65.000 dollar naar 50.000 dollar.

Mogelijk juist positief voor bitcoin

Toch lijkt de markt nu anders te reageren.

De yen staat momenteel erg laag tegenover de dollar. Daardoor groeit de kans dat de Japanse centrale bank opnieuw ingrijpt om de munt sterker te maken.

Volgens de nieuwste cijfers zou dat juist positief kunnen uitpakken voor bitcoin. Een sterkere yen hoeft dus niet automatisch slecht nieuws te zijn voor crypto, zoals eerder vaak werd gedacht.

Oppassen met conclusies

Toch waarschuwen analisten dat een correlatie niet automatisch betekent dat er een direct verband is.

Het kan ook zijn dat zowel bitcoin als de yen vooral reageren op de sterke Amerikaanse dollar. De markt verwacht namelijk dat de Amerikaanse centrale bank dit jaar mogelijk nog een renteverhoging doorvoert.

Daardoor werd de dollar sterker tegenover veel andere valuta en beleggingen. Niet alleen de yen daalde, maar ook de euro, goud en zilver verloren terrein tegenover de Amerikaanse munt.

Het blijft daarom belangrijk om voorzichtig te zijn met harde conclusies. De cryptomarkt blijft gevoelig voor rente, centrale banken en grote bewegingen op de valutamarkt.