Cathie Wood: “De 4-jarige Bitcoin cyclus is veranderd”

De afgelopen jaren volgde Bitcoin (BTC) altijd netjes de vierjarige halvingcyclus. Maar mogelijk nu niet meer. De invloed van institutionele beleggers kan volgens Ark Invest-CEO Cathie Wood leiden tot het einde van het vierjarige cycluspatroon van Bitcoin. Wat betekent dit voor het komende jaar?

Volatiliteit neemt af door instroom van instellingen

De CEO van de vermogensbeheerder stelt dat Bitcoin zich steeds meer ontwikkelt tot een zogeheten “risk-on asset”, waarmee het meebeweegt met de bredere economie. In een interview met Fox Business gaf ze aan dat het historische patroon, waarbij BTC elke vier jaar een sterke prijsstijging kent na de halvering van de blokbeloning, mogelijk wordt doorbroken. 

Na deze sterke stijging zagen we vervolgens altijd een diepe bearmarkt. Maar nu lijkt dit patroon te veranderen. Volgens Cathie Wood heeft dit alles te maken met de toegenomen betrokkenheid van institutionele beleggers:

“In zijn beginjaren daalde Bitcoin regelmatig met 75 tot 90 procent. Die volatiliteit neemt nu af. We denken dat deze instroom een verdere sterke daling zal voorkomen. We hebben de bodem mogelijk een paar weken geleden al gezien.”

De meest recente Bitcoin halving vond plaats op 20 april 2024. De beloning voor miners werd toen teruggebracht van 6,25 BTC naar 3,125 BTC. Deze halvings zijn historisch gezien momenten geweest waarop bullruns ontstonden door een afnemend nieuw aanbod van BTC.

Bitcoin als “risk-on asset” in plaats van digitaal goud

Volgens Wood verschuift de rol van Bitcoin richting een activaklasse die beleggers gebruiken in tijden van economische groei, vergelijkbaar met aandelen of vastgoed. “Bitcoin heeft in het verleden soms als een risk-off asset gefunctioneerd,” zei ze, verwijzend naar periodes zoals de Europese schuldencrisis en de bankenstress in de VS in 2023. 

“Maar op dit moment is het duidelijk een risk-on asset. Goud is nu meer een risk-off asset. Beleggers gebruiken het als bescherming tegen geopolitieke risico’s.”

Aldus Wood. Ook andere partijen delen Woods analyse. In een nieuw rapport stelt de bank Standard Chartered dat ETF-aankopen inmiddels belangrijker zijn dan de halving-cyclus als factor voor de prijs:

“Met de komst van ETF-aankopen denken wij dat de BTC-halvingcyclus niet langer een relevante prijsmotor is,” 

Aldus analist Geoffrey Kendrick. Wel verlaagde Standard Chartered haar prijsdoel voor 2025 van 200.000 naar 100.000 dollar. Ark Invest blijft ondertussen inzetten op de cryptomarkt en Bitcoin. Eind november kocht het bedrijf nog extra aandelen van Coinbase, Circle en het eigen Ark 21Shares Bitcoin ETF (ArkB).