Dit Bitcoinbedrijf blijft in Nasdaq 100, ondanks kritiek

Het Bitcoin bedrijf Strategy blijft onderdeel van de Nasdaq 100. Dat werd vrijdag bevestigd bij de jaarlijkse herweging van de bekende aandelenindex. Daarmee staat het bedrijf al een jaar lang tussen de grootste technologiebedrijven van de beurs, terwijl de discussie over zijn opvallende strategie steeds luider wordt.

Strategy staat volledig in het teken van Bitcoin. Het bedrijf begon daar in 2020 mee, toen het afscheid nam van de naam MicroStrategy en zich volledig richtte op digitale munten. Sindsdien koopt en bewaart het bedrijf vooral Bitcoin.

Dat model bepaalt alles wat Strategy doet en zorgt ook voor kritiek, omdat sommige analisten vinden dat het bedrijf meer lijkt op een beleggingsfonds dan op een normaal technologiebedrijf.

Nasdaq schudt index op, Strategy blijft staan

Bij de herweging van de Nasdaq 100 vielen meerdere bedrijven af, waaronder Biogen, Lululemon Athletica en Trade Desk. Tegelijk kwamen er nieuwe namen bij, zoals Seagate Technology en Western Digital. Deze veranderingen gaan in op 22 december.

De Nasdaq 100 bestaat uit de grootste niet-financiële bedrijven op de beurs. Dat Strategy daarin blijft, laat zien hoe groot het bedrijf inmiddels is geworden. Dat is opvallend, omdat het grootste deel van de waarde bestaat uit Bitcoin en niet uit een traditioneel product of dienst.

Zorgen over bedrijven met veel crypto op de balans

Niet iedereen is gerust op deze ontwikkeling. Indexbouwer MSCI bekijkt momenteel of Strategy en andere bedrijven die vooral crypto aanhouden nog wel thuishoren in hun aandelenindexen. In januari volgt een besluit.

Volgens MSCI past dit soort bedrijven mogelijk niet meer bij het idee van een gewone aandelenindex. Hun koers beweegt namelijk vaak bijna één op één mee met de prijs van Bitcoin. Daalt de Bitcoin prijs, dan zakt het aandeel meestal ook hard.

Strategy verzet zich fel tegen uitsluiting

De leiding van Strategy is het daar totaal niet mee eens. In een brief van twaalf pagina’s noemen voorzitter Michael Saylor en ceo Phong Le het plan van MSCI verkeerd en schadelijk. Ze vinden dat bedrijven met digitale munten anders worden behandeld dan andere bedrijven.

Strategy bezit ongeveer 61 miljard dollar aan Bitcoin. Dat is meer dan 85 procent van de totale bedrijfswaarde. Volgens het bedrijf zegt dat weinig over het risico, omdat ook andere factoren een rol spelen. Ook benadrukt Strategy dat het actief werkt met Bitcoin om waarde te creëren, en dus geen passieve belegger is.

Daarnaast wijst het bedrijf op het beleid van de Amerikaanse overheid, die juist positief staat tegenover digitale technologie. Volgens Strategy botst een mogelijke uitsluiting met dat beleid en kan het innovatie afremmen.

Mogelijke miljardenuitstroom voor beleggers

De discussie is niet alleen theoretisch. Analisten van JPMorgan schatten dat er tot 2,8 miljard dollar uit het aandeel kan wegstromen als MSCI Strategy uit zijn indexen haalt. Dat komt vooral door beleggers die automatisch indexen volgen en dan verplicht moeten verkopen.

De bank denkt wel dat een deel van dit risico al is verwerkt in de koers. Als MSCI besluit Strategy toch te laten staan, kan dat juist voor opluchting zorgen op de markt.