Dit is hoe ver Bitcoin dit jaar nog kan stijgen volgens grote Amerikaanse bank

Analisten van de Amerikaanse bank JPMorgan verwachten dat Bitcoin (BTC) voor het einde van het jaar nog flink kan stijgen. Volgens de bank is de cryptomunt momenteel ondergewaardeerd in vergelijking met goud, wanneer rekening wordt gehouden met de volatiliteit. Op basis hiervan denken de analisten dat de koers nog ruimte heeft om de komende drie maanden te stijgen naar 165.000 dollar.

Waarderingskloof met goud

Volgens JPMorgan is Bitcoin de laatste tijd minder volatiel geworden ten opzichte van goud. Waar beleggers eerder meer dan twee keer zoveel risico liepen met BTC, is dat nu gedaald naar ongeveer 1,85 keer.

Als je die verhouding vertaalt naar de marktwaarde, dan zou Bitcoin een hogere totale waarde moeten hebben om gelijk te trekken met goud. Op dit moment is de bitcoin-marktkapitalisatie zo’n 2,3 biljoen dollar, terwijl er wereldwijd ongeveer 6 biljoen dollar aan particulier geld in goud zit. Om dat verschil te overbruggen, zou de waarde van Bitcoin met ongeveer 42 procent moeten stijgen.

“Deze mechanische exercitie zou dus een aanzienlijk opwaarts potentieel voor bitcoin kunnen impliceren,” 

Aldus de analisten. Waar BTC eind 2024 nog als 36.000 dollar te hoog werd gewaardeerd, zou er nu sprake zijn van een onderwaardering van circa 46.000 dollar ten opzichte van de goudprijzen. Dit heeft alles te maken met de gigantische opmars van goud het afgelopen jaar.

Retailbeleggers drijven de instroom

JPMorgan stelt dat de huidige koersverwachting wordt ondersteund door de zogenoemde “debasement trade”. Hierbij verplaatsen beleggers hun geld naar alternatieven om hun vermogen te beschermen. Retailbeleggers hebben hierin het voortouw genomen met grote instromen in zowel Bitcoin- als goud-ETF’s sinds eind 2024. Hun keuzes worden volgens de analisten gedreven door zorgen over overheidstekorten, inflatie, geopolitieke spanningen en een verzwakkende geloofwaardigheid van centrale banken.

De instroom in spot-Bitcoin-ETF’s bereikte begin 2025 een hoogtepunt, terwijl de belangstelling in augustus wat afnam. Tegelijkertijd nam de instroom in goud-ETF’s juist toe, waardoor het verschil tussen beide kleiner werd. De recente goudrally heeft indirect de aantrekkelijkheid van BTC verder vergroot. Waar JPMorgan in augustus nog een koersdoel van 126.000 dollar noemde, ligt de nieuwe verwachting dus een stuk hoger.