Dit is waarom de 4 jarige Bitcoin cyclus niet meer werkt zoals vroeger
BitMEX-oprichter Arthur Hayes heeft verklaard dat de bekende vierjarige Bitcoin-cyclus, die veel traders gebruiken om bull en bear markten te voorspellen, niet meer werkt. Maar volgens hem ligt dat niet aan Bitcoin zelf of aan het halveringsevenement waar iedereen het altijd over heeft. De echte reden ligt bij iets fundamentelers: het geld.
Waarom de oude cyclus niet meer klopt
Tot nu toe gingen veel mensen ervan uit dat Bitcoin elke vier jaar een vaste cyclus volgde: een halving, gevolgd door een bull run, een crash en daarna een herstel. Hayes zegt echter dat dit niet meer dan toeval is geweest. In werkelijkheid draait alles om monetair beleid, met andere woorden, om hoeveel geld er in omloop is in grote economieën zoals de Verenigde Staten en China.
“Bitcoin beweegt niet door de klok,” schrijft hij, “maar door de geldkraan.”
Wanneer centrale banken geld printen of de rente verlagen, komt er meer liquiditeit in de markt, en dat is goed voor Bitcoin. Zodra die geldkraan wordt dichtgedraaid, zakt de prijs juist.
Wat maakt deze cyclus anders?
Volgens Hayes is er nu iets totaal anders aan de hand. De Verenigde Staten pompen opnieuw enorme hoeveelheden geld in de markt, onder meer via het Reverse Repo-programma en de uitgifte van nieuwe staatsobligaties. De regering wil de economie “heet laten draaien” met soepeler beleid, zelfs nu de inflatie nog steeds boven de doelstelling ligt. Ook de centrale bank is opnieuw begonnen met renteverlagingen, en de markten rekenen op nog minstens twee verlagingen dit jaar.
Tegelijkertijd verandert ook de houding van China. Waar het land de afgelopen jaren vooral probeerde de economie af te remmen en deflatie tegen te gaan, kiezen beleidsmakers nu juist voor een neutraler of zelfs licht stimulerend beleid. Daardoor verdwijnt een belangrijke rem die eerdere Bitcoin-rally’s vaak afremde. Met andere woorden: zowel de VS als China maken geld weer goedkoop en overvloedig, en dat is precies wat Bitcoin voedt.
Geldprinten bepaalt de koers
Hayes wijst erop dat elke grote Bitcoin-bullrun in het verleden samenviel met een periode van ruim monetair beleid. In 2013 steeg Bitcoin toen zowel de Amerikaanse als de Chinese centrale bank geld in de economie pompten. In 2017 werd de rally vooral gevoed door Chinese kredietgroei en de zwakkere yuan. Tijdens de coronaperiode van 2020 tot 2021 schoot Bitcoin omhoog dankzij Amerikaanse steunpakketten en een enorme toename van dollarliquiditeit.
Nu gebeurt er volgens Hayes iets vergelijkbaars, maar met een belangrijk verschil: China vormt deze keer geen rem, terwijl de Verenigde Staten vol gas geven.
Wat betekent dit voor Bitcoin?
Volgens Hayes betekent dit dat Bitcoin nog steeds in een bullmarkt zit, maar niet omdat het “weer tijd is” volgens de traditionele vierjarige kalender. “De koning is dood, lang leve de koning,” schrijft hij. “Luister naar Washington en Beijin, ze zeggen zelf dat geld goedkoper en overvloediger wordt. Daarom stijgt Bitcoin.”
Wat jij hieruit kunt meenemen
De boodschap van Hayes is duidelijk: kijk minder naar vaste tijdspatronen en meer naar monetair beleid. De echte drijvende kracht achter Bitcoin is niet de kalender, maar de hoeveelheid geld die in de wereld rondstroomt. Zolang centrale banken de geldkraan openhouden, lijkt er nog genoeg brandstof te zijn voor Bitcoin om verder te stijgen.
