Dit is waarom de goudkoers met 8% crashte – kan Bitcoin profiteren?
De goudmarkt kreeg deze week de grootste klap in tien jaar tijd. In slechts 24 uur verdampte zo’n $2,5 biljoen aan marktwaarde, meer dan de volledige marktkapitalisatie van Bitcoin. Wat ging er mis bij het edelmetaal dat jarenlang gold als het ultieme toevluchtsoord in tijden van onzekerheid?
Volgens analisten van Goldman Sachs ligt de oorzaak niet bij macro-economische schokken, maar bij iets veel eenvoudigers: positionering.
Dit is waarom goud crashte
Na een rally van negen weken op rij zat de goudmarkt tot de nok toe vol met longposities van beleggers die rekenden op een verdere stijging. Zodra de eerste winstnemingen begonnen, werd het effect versterkt door automatische verkopen via ETF’s, beleggingsfondsen die goud één-op-één volgen.
De liquiditeit van die fondsen werkte dit keer tegen de markt in. Gold ETF’s zoals GLD waren dinsdag goed voor maar liefst 8% van alle verhandelde ETF-volumes in de VS, het hoogste aandeel ooit gemeten. Oftewel: beleggers stonden massaal bij de uitgang.
Goud als slachtoffer van zijn eigen succes
De goudprijs was sinds begin dit jaar ruim 60% gestegen, gevoed door de verwachting van renteverlagingen, geopolitieke onrust en recordaankopen door centrale banken. Maar juist die euforie maakte de markt kwetsbaar voor een scherpe correctie zodra het sentiment kantelde.
Het is een klassiek voorbeeld van een markt die te ver, te snel is gegaan, en waarin winstnemingen razendsnel overslaan in paniekverkopen.
Bitcoin als alternatief toevluchtsoord?
De vraag die veel beleggers nu bezighoudt: kan Bitcoin hier van profiteren?
De twee activa concurreren al jaren als “store of value”, maar bewegen zelden perfect synchroon. Waar goud deze week onderuitging, hield Bitcoin zich opvallend goed staande rond de $108.000. De digitale munt profiteert mogelijk van beleggers die een deel van hun vermogen verschuiven van fysiek goud naar digitaal schaarse alternatieven.
Bovendien is de goudcrash een reminder dat geen enkele ‘veilige haven’ immuun is voor liquiditeitsgolven. Bitcoin, met zijn beperkte aanbod en groeiende adoptie via ETF’s, kan juist aantrekkelijk worden in een wereld waarin liquiditeit steeds sneller van richting verandert.
Volgens marktanalist Quinn Thompson kan de Bitcoin koers nu beginnen aan een ijzersterke periode, nadat er de afgelopen 10 maanden praktisch niets gebeurd is. Bijna een jaar geleden brak Bitcoin immers al door de grens van 100.000 dollar heen, en vandaag staat de koers daar nog steeds.
Toch is voorzichtigheid geboden. Historisch gezien volgen goud en Bitcoin vaak een vergelijkbaar pad op de langere termijn: beide profiteren van dalende reële rentes en een zwakkere dollar.
Voor nu lijkt het erop dat goud slechts even op adem moet komen na een uitzonderlijke rally. Maar mocht de verkoopdruk aanhouden, dan zou de komende weken wel eens blijken dat digitale goud tijdelijk een streepje voor heeft op het echte metaal.
