Ethereum (ETH) wil een grote verandering doorvoeren – maar er is een probleem
Een nieuw voorstel om de stakingbeloningen op Ethereum (ETH) te verlagen zorgt voor stevige discussie binnen de cryptosector. EIP-8363 moet voorkomen dat Ethereum steeds meer nieuwe ETH uitgeeft om validators te belonen, terwijl het netwerk volgens de initiatiefnemers al voldoende beveiligd is.
Het idee klinkt simpel: hoe groter het deel van alle ETH dat wordt gestaket, hoe lager de beloning. Als uiteindelijk 50 procent van alle ETH wordt vastgezet, zou de nieuwe uitgifte zelfs volledig naar nul kunnen gaan. Maar er is een probleem: er is ontzettend veel kritiek op het voorstel.
Waarom Ethereum de stakingbeloning wil verlagen
Op dit moment is ongeveer 41,5 miljoen ETH gestaket, goed voor ruim 34 procent van het totale aanbod. Validators ontvangen daarvoor gemiddeld ongeveer 2,67 procent rendement per jaar.
Validators zetten ETH vast om transacties te controleren en het netwerk te helpen beveiligen. Hoe meer ETH daarbij betrokken is, hoe duurder het in principe wordt om Ethereum aan te vallen.
Volgens de initiatiefnemers neemt het extra veiligheidsvoordeel echter af wanneer steeds meer ETH wordt gestaket. Ethereum blijft ondertussen nieuwe munten uitgeven om validators te betalen. Die nieuwe ETH zorgt voor verwatering van houders die niet staken.
Met EIP-8363 wil Ethereum die beloningen daarom geleidelijk afbouwen. Het netwerk zou simpel gezegd niet meer moeten betalen voor extra beveiliging die nauwelijks nog iets toevoegt.
Critici vrezen gevolgen voor DeFi
Juist daar begint de discussie. Staking is inmiddels diep verweven met decentralized finance, oftewel DeFi. Gestakete ETH wordt via partijen als Lido en Ether.fi omgezet in tokens die vervolgens als onderpand kunnen worden gebruikt om te lenen of rendement te verdienen.
Als staking minder oplevert, worden dergelijke producten mogelijk minder aantrekkelijk. Aave-oprichter Stani Kulechov vreest bovendien dat beleggers hun ETH kunnen verkopen en overstappen naar andere activa die wel een hoger rendement bieden.
Ook decentralisatie vormt een punt van zorg. Kleine validators hebben kosten voor hardware en onderhoud. Bij lagere beloningen kan solo-staking minder aantrekkelijk worden, terwijl grote partijen dankzij schaalvoordelen gemakkelijker actief kunnen blijven.
Institutionele partijen willen voorspelbaarheid
Ook vanuit de institutionele hoek klinkt kritiek. Volgens Bitwise-bestuurder Steve Berryman is voorspelbaarheid juist een van de belangrijkste eigenschappen van Ethereum voor grote beleggers.
Het probleem is volgens hem niet alleen een lager rendement, maar vooral dat Ethereum opnieuw aan zijn monetaire beleid sleutelt. Banken, fondsen en bedrijven willen vooraf weten welke opbrengsten en regels ze kunnen verwachten.
EIP-8363 is voorlopig slechts een voorstel. Ethereum Improvement Proposals worden eerst uitgebreid besproken en moeten voldoende steun krijgen voordat ze onderdeel kunnen worden van een netwerkupgrade. De felle discussie laat vooral zien hoe lastig zulke wijzigingen inmiddels zijn: een aanpassing aan staking raakt tegenwoordig niet alleen validators, maar ook DeFi, grote beleggers en het bredere economische model van Ethereum.
