Ethereum koers stijgt door upgrades, maar leveren weinig extra actie op, zegt JPMorgan
Ethereum heeft de laatste tijd flink gesleuteld aan z’n netwerk, maar dat zorgt niet meteen voor meer beweging op de blockchain. Althans, dat zeggen analisten van de Amerikaanse bank JPMorgan. Ondanks een recente sprong in waarde en marktkapitalisatie, blijft het aantal transacties en actieve gebruikers achter.
Pectra-upgrade: goed voor de koers, minder voor het gebruik
Begin deze maand kreeg Ethereum een flinke upgrade, genaamd Pectra. Die bundelt een aantal verbeteringen die vooral handig zijn voor wie ETH vastzet (staken). Denk aan snellere stortingen en opnames, hogere beloningen en meer efficiëntie.
Goed nieuws voor grote partijen, zoals banken en investeringsfondsen, die vaak op zoek zijn naar betrouwbare en schaalbare systemen.
Volgens JPMorgan is het dan ook vooral de interesse van die institutionele investeerders die de recente prijsstijging van ether heeft aangewakkerd. Maar meer gebruik van het netwerk zelf? Daar is nog weinig van te merken.
Ethereum richt zich steeds meer op grote spelers
Ethereum maakt het aantrekkelijker voor professionele partijen door technische standaarden te gebruiken die aansluiten bij de traditionele financiële wereld. Denk aan de ERC-3643 en ERC-1400 standaarden, die onder andere regels voor klantencontrole en anti-witwasprocedures mogelijk maken. Dat is belangrijk voor banken en andere gereguleerde instellingen.
Ook grote namen zoals de DTCC, die zitten in afwikkeling van Amerikaanse effecten, ondersteunen deze aanpak. Daarmee probeert Ethereum zich te onderscheiden van andere blockchains, waar vaak juist de meme coins en losse gebruikers centraal staan.
Meer long posities, maar minder gewone kopers
De analisten van JPMorgan zien ook dat er meer langetermijninvesteringen worden gedaan in Ethereum via de futuresmarkt op de beurs CME. Dat zijn meestal grote partijen.
Maar op de gewone beleggingsmarkt, bijvoorbeeld via spot-ETF’s (fondsen die de etherprijs volgen), blijft het enthousiasme van particuliere beleggers nog achter. Dat staat in schril contrast met bitcoin, dat na Trumps verkiezingswinst juist veel belangstelling kreeg.
Op de Ethereum-blockchain zelf blijft het dus rustig. Het aantal transacties en actieve gebruikers stijgt nauwelijks. Wel zit er meer geld in zogenaamde ‘Total Value Locked.’ Dit is een maat voor hoeveel waarde er vaststaat in slimme contracten zoals leenplatforms. Toch is die groei in dollars minder indrukwekkend, waarschijnlijk omdat de dollarwaarde van ETH zelf nogal schommelt.
Bovendien zijn de kosten voor transacties gedaald. Dat komt deels doordat veel mensen zijn overgestapt op zogenaamde Layer 2-netwerken, die goedkoper en sneller zijn. Een bijkomend effect is dat er sinds de vorige upgrade, Dencun, meer ETH in omloop is. Dat zorgt voor lichte zorgen over inflatie, nu het gebruik van het netwerk zelf niet echt toeneemt
