FED krijgt geen belangrijke economische data door shutdown overheid

De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft een groot probleem: door een langdurige shutdown van de overheid krijgt ze geen toegang meer tot cruciale economische gegevens. En dat komt op een beroerd moment, want de Fed moet binnenkort beslissen of de rente omlaag gaat.

Geen cijfers, geen richting

Normaal gebruikt de Fed allerlei data om te bepalen wat de economie nodig heeft. Denk aan werkgelegenheidscijfers en inflatiegegevens. Maar door de shutdown liggen die rapporten stil. Twee belangrijke banenrapporten zijn al niet gepubliceerd, en ook de inflatiecijfers van oktober lopen gevaar. Het overheidsbureau dat de data verzamelt, kan simpelweg niet aan het werk.

Dat zorgt voor onzekerheid, zowel binnen de Fed als op de markten. Sommige beleidsmakers vinden dat de economie afkoelt en dat lagere rentes kunnen helpen om groei te stimuleren. Anderen zijn juist bang dat inflatie opnieuw oploopt als de rente te snel wordt verlaagd. Zonder betrouwbare cijfers is het lastig om die discussie te beslechten.

Fed moet gokken bij volgende rentebesluit

In december komt de Fed weer bijeen om te beslissen over de rente. Na een verlaging in oktober is de verwachting dat de centrale bank voorzichtig zal zijn. Fed-voorzitter Jerome Powell zei al eerder dat verdere verlagingen niet vanzelfsprekend zijn.

Omdat officiële cijfers ontbreken, kijken analisten nu naar data van bedrijven als ADP en Indeed om te zien hoe de arbeidsmarkt zich ontwikkelt. Ook de Cleveland Fed probeert met een eigen model te schatten hoe de inflatie zich gedraagt. Volgens dat model bleef de inflatie in oktober waarschijnlijk rond de 3 procent, net als in september. Maar dat blijft een schatting, geen vervanging van echte cijfers.

Zelfs als de shutdown snel eindigt, waarschuwen economen dat de achterstanden groot zijn. De inflatierapporten van oktober en november komen mogelijk te laat voor het rentebesluit van december. Dat betekent dat de Fed straks moet beslissen zonder nieuwe data op tafel.

Beurzen letten op elk woord

Beleggers houden ondertussen elk woord van Fed-bestuurders in de gaten. Vooral toespraken van invloedrijke leden, zoals John Williams van de New York Fed en Raphael Bostic van de Atlanta Fed, worden nauw gevolgd.

De financiële markten rekenen nog steeds voorzichtig op een renteverlaging in december, maar die kans neemt af. Zonder nieuwe cijfers kan de Fed besluiten om het zekere voor het onzekere te nemen en de rente voorlopig ongemoeid te laten.

Ook buiten de VS volgen centrale banken de ontwikkelingen met spanning. In Canada, China, het Verenigd Koninkrijk, Japan en Zweden komen deze week nieuwe cijfers en beleidsverklaringen. Maar in de VS blijft het stil.

Door de shutdown ligt niet alleen de publicatie van data stil, ook het verzamelen ervan is onmogelijk. Zelfs als Washington de deuren weer opent, verwachten economen vertragingen en onvolledige rapporten.

Zolang de overheid op slot blijft, moet de Fed navigeren zonder kompas.