Glassnode: “Bitcoin (BTC) volgt nog steeds 4-jarige cyclus”
Elke cyclus horen we het wel: “deze cyclus is anders”. Ook deze cyclus zijn er genoeg mensen die claimen dat de kenmerkende vierjarige Bitcoincyclus, die de halvingcycli reflecteert, irrelevant is geworden. Dit zou komen door Bitcoin ETF’s en het grote geld dat de cryptowereld heeft betreden. Maar volgens Glassnode, een bekend blockchain-analysebedrijf, vertoont de koersontwikkeling van Bitcoin (BTC) nog altijd overeenkomsten met de historische vierjarige cyclus. Dat concludeert het bedrijf in een nieuw marktrapport.
Signalen van afkoeling
Volgens Glassnode vertoont Bitcoin’s huidige koersgedrag duidelijke parallellen met eerdere marktcycli. Het bedrijf wijst erop dat langetermijnbeleggers, die hun BTC doorgaans langer dan 155 dagen vasthouden, in toenemende mate winst nemen. Dit gedrag is “vergelijkbaar met eerdere euforische fases, wat het beeld versterkt van een markt laat in zijn cyclus,” aldus het rapport.
Daarnaast constateert Glassnode dat de vraag naar BTC verzwakt. Spot Bitcoin-ETF’s noteerden de afgelopen vier handelsdagen een gezamenlijke uitstroom van ongeveer 975 miljoen dollar, zo blijkt uit cijfers van Farside Investors. Sinds de koers op 14 augustus een piekniveau van ruim 124.000 dollar bereikte, daalde de waarde met ruim 8 procent tot ongeveer 113.500 dollar. Op maandbasis staat BTC ruim 4 procent in het rood. De verminderde vraag heeft geleid tot een verschuiving naar risicovollere posities:
“Deze afnemende honger viel samen met een toename van speculatieve posities, waarbij de open interest in grote altcoins kortstondig een recordhoogte van 60 miljard dollar bereikte, voordat die corrigeerde met een daling van 2,5 miljard dollar.”
Discussie laait op
Glassnode stelt dat als Bitcoin zijn traditionele cyclus volgt, de markt mogelijk al in oktober een piek kan bereiken. Ter vergelijking: in de cycli van 2018 en 2022 zagen we ook aan het eind van het jaar een piek.
Niet alle analisten zijn het echter eens met deze visie. Jason Williams, auteur en investeerder, benadrukte dat de top 100 bedrijven met een Bitcoin-treasury gezamenlijk bijna 1 miljoen BTC bezitten. “Deze cyclus is anders en de vierjarige cyclus is nog niet voorbij,” stelde Williams. Volgens data van BitcoinTreasuries vertegenwoordigen de beursgenoteerde bezitters bijna 1 miljoen BTC met een waarde van circa 112 miljard dollar.
Matt Hougan, chief investment officer bij vermogensbeheerder Bitwise, is ook niet overtuigd van de kenmerkende vierjarige cyclus. Volgens hem is de Bitcoin-cyclus “dood” en zullen toekomstige koersbewegingen eerder worden bepaald door macro-economische factoren zoals de rente. Hougan verwacht dat BTC in 2026 een nieuw opwaarts jaar tegemoet gaat.
