Grootste aandelencrash ooit op komst? Beursbubbel lijkt op knappen te staan
De Amerikaanse beurs staat opnieuw in de schijnwerpers. Grote technologiebedrijven zoals Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet en Broadcom hebben de aandelenmarkt de afgelopen weken hard omhoog getrokken. Maar volgens econoom Steve Hanke begint de situatie steeds meer op een bubbel te lijken.
Hanke, professor toegepaste economie aan Johns Hopkins University, waarschuwt dat zijn eigen “bubble detector” aangeeft dat de Amerikaanse aandelenmarkt in gevaarlijk gebied zit. Ook de verhouding tussen obligatierentes en aandelenrendementen geeft volgens hem een duidelijk waarschuwingssignaal af. “Buckle up,” schreef hij op X.
Big Tech trekt de markt omhoog
De rally op Wall Street wordt vooral gedragen door een klein groepje grote techbedrijven. Volgens marktdata waren vijf megacaps verantwoordelijk voor een groot deel van de recente stijging van de S&P 500. Vooral bedrijven die profiteren van kunstmatige intelligentie staan in de belangstelling.
Ook Reuters meldde op 8 mei 2026 dat de S&P 500 en Nasdaq nieuwe records bereikten, geholpen door optimisme rond AI en sterke bedrijfswinsten. Tech en chipbedrijven speelden daarin een grote rol. Dat klinkt positief, maar het maakt de markt ook kwetsbaar. Als een paar grote aandelen bijna de hele beurs omhoog trekken, kan een tegenvaller bij één van die bedrijven al snel voor onrust zorgen.
Optiespeculatie loopt hard op
Niet alleen aandelen stijgen hard. Ook de handel in callopties op de S&P 500 bereikte deze week een opvallend niveau. Volgens The Kobeissi Letter liep het volume op tot ongeveer 2,6 biljoen dollar aan nominale waarde.
Callopties worden vaak gekocht door beleggers die rekenen op verdere stijgingen. Wanneer dit massaal gebeurt, kan dat de markt tijdelijk nog verder omhoog duwen. Maar het kan ook een teken zijn van overmoed. In eerdere bubbels zagen we vaker dat beleggers steeds meer risico namen vlak voordat de markt draaide.
Vergelijkingen met de dotcombubbel
De waarschuwing van Hanke komt op een moment dat steeds meer beleggers terugdenken aan de dotcombubbel rond het jaar 2000. Toen stegen internetaandelen enorm hard, omdat beleggers geloofden dat de nieuwe technologie alles zou veranderen. Veel van die verwachtingen kwamen uiteindelijk te vroeg, en de beurs zakte daarna fors weg.
Nu draait het verhaal vooral om AI. Bedrijven investeren miljarden in datacenters, chips en nieuwe software. Zolang de winstgroei sterk blijft, kunnen beleggers de hoge waarderingen blijven verdedigen. Maar als de omzet uit AI tegenvalt, kan het sentiment snel omslaan.
Ook Michael Burry waarschuwt opnieuw
Ook Michael Burry, bekend van The Big Short, waarschuwt opnieuw voor een mogelijke beursbubbel. Burry werd wereldberoemd omdat hij de huizencrisis van 2008 zag aankomen. Nu zegt hij dat de huidige aandelenmarkt sterk doet denken aan de laatste maanden van de dotcombubbel rond 1999 en 2000.
Volgens Burry draait de markt te veel op hype rond AI en grote techbedrijven. Daarmee sluit zijn waarschuwing aan bij die van Steve Hanke: de beurs stijgt hard, maar de risico’s nemen ook toe. Dat betekent niet dat er direct een crash komt, maar wel dat beleggers volgens hen steeds voorzichtiger moeten worden.
Is dit echt een bubbel?
Dat is nog niet zeker. Een bubbel is meestal pas achteraf duidelijk te herkennen. De markt kan langer stijgen dan sceptici verwachten, zeker als winsten blijven groeien en de rente stabiel blijft. Toch zijn er duidelijke signalen om serieus te nemen: hoge waarderingen, extreem veel interesse in callopties, sterke afhankelijkheid van een klein groepje techbedrijven en veel enthousiasme rond één groot thema: AI.
Voor beleggers betekent dit niet automatisch dat ze alles moeten verkopen. Het betekent vooral dat voorzichtigheid belangrijker wordt. Spreiding, risicobeheer en het vermijden van te veel hefboom kunnen in zo’n markt het verschil maken. Komt er wél een stevige aandelencrash, dan kan ook Bitcoin flink dalen. In paniekmomenten verkopen beleggers vaak risicovolle assets, en daar valt crypto meestal ook onder.
