Hoge kosten en strikte regels: MiCA vormt drempel voor startups

De invoering van de Europese Markets in Crypto-Assets crypto-wet (MiCA) heeft geleid tot een uniform regelgevend kader voor de Europese cryptomarkt. Maar tegelijkertijd legt de wet een zware last op kleinere bedrijven. Waar grote partijen snel profiteren van duidelijkheid en schaalvoordelen, ervaren startups en kleinere spelers juist toenemende druk door hoge kosten en complexe nalevingsvereisten.

Hoge kosten vormen drempel voor kleinere partijen

MiCA biedt één licentie die geldig is in alle 27 EU-landen. Grote exchanges zoals Binance, Kraken en Coinbase hebben deze inmiddels verkregen en opereren daarmee efficiënt en legitiem binnen de Europese markt. Voor kleinere bedrijven blijkt deze harmonisatie echter minder toegankelijk.

De financiële impact van MiCA is aanzienlijk. Crypto-startups betalen naar schatting tussen de 250.000 en 500.000 euro voor een vergunning. Daarbovenop komen jaarlijkse kosten voor compliance officers, die kunnen oplopen tot 150.000 euro, en juridische ondersteuning tot 200.000 euro. Voor de meeste start-ups en kleine bedrijven zijn deze kosten veel te hoog.

Dit maakt toetreding voor kleinere partijen lastig, zeker voor bedrijven zonder externe financiering. Waar grotere ondernemingen deze kosten gemakkelijk kunnen spreiden, ervaren kleinere teams directe druk op hun operationele budget. De Duitse Holger Kuhlmann verwoordde dit als volgt: 

“Veel bedrijven staan onder druk omdat ze ofwel niet genoeg personeel hebben om de nieuwe regels goed te volgen, of extra mensen moeten aannemen, wat snel duur wordt. Veel bedrijven moeten kiezen tussen meer bureaucratie accepteren of de kosten en risico’s van verhuizen.”

Strikte interpretatie vergroot verschillen binnen Europa

De impact van MiCA verschilt per land. Duitsland hanteert bijvoorbeeld een overgangsperiode van 12 maanden, korter dan de 18 maanden die in veel andere EU-landen, waaronder Nederland, geldt. Dit verhoogt de tijdsdruk en kosten voor bedrijven die zich daar willen vestigen.

Als gevolg kiezen steeds meer bedrijven voor alternatieve locaties zoals Wenen, waar licentieprocedures vaak binnen zes maanden worden afgerond. Deze verschuiving onderstreept hoe nationale interpretaties binnen een Europees kader toch uiteenlopende effecten kunnen hebben. De voordelen van MiCA zijn zichtbaar bij grotere spelers. Bedrijven die compliant zijn, zagen een stijging van 45 procent in institutionele investeringen. 

Consolidatie van de markt zet door

De regelgeving leidt in de praktijk tot een verschuiving binnen de sector. Grote, kapitaalkrachtige partijen versterken hun positie, terwijl kleinere bedrijven worstelen om te voldoen aan de eisen. 

Hierdoor komt het startup-ecosysteem onder druk te staan. Bedrijven staan voor een duidelijke keuze: investeren in compliance, verhuizen naar gunstigere jurisdicties of de markt verlaten.

Hoewel MiCA bedoeld is om de Europese cryptomarkt te harmoniseren, wijst de praktijk op toenemende consolidatie. Vooral kleinere spelers ondervinden de gevolgen van de hogere toetredingsdrempels, terwijl grotere bedrijven juist profiteren van de nieuwe regels.