Is de huidige Bitcoin (BTC) stijging een bearmarkt rally?
Slecht nieuws: Het recente prijsherstel van Bitcoin (BTC) lijkt volgens on-chain analysebedrijf CryptoQuant meer op een tijdelijke opleving dan op het begin van een nieuwe bullmarkt. Ondanks de stijging blijft de onderliggende vraag zwak, wat volgens het bedrijf wijst op een zogenoemde ‘bear market rally’.
Prijsactie onderstreept bearmarktstructuur
Bitcoin is sinds 21 november met ongeveer 21 procent gestegen. Daarmee herstelde de koers zo goed als de eerdere daling van circa 19 procent. Volgens CryptoQuant past deze beweging echter binnen een bredere neerwaartse trend en verandert zij niets aan de huidige bearmarktstructuur. Het bedrijf stelt dat de vraagcondities wel licht zijn verbeterd, maar nog altijd onvoldoende zijn voor een duurzaam herstel.
CryptoQuant wijst erop dat Bitcoin eind 2025 onder het 365-daags voortschrijdend gemiddelde zakte. Dit is een niveau dat door veel anlisten wordt gezien als de scheidslijn tussen bull- en bearmarktcondities. Het verlies van dit gemiddelde bevestigde volgens CryptoQuant de overgang naar een bearmarkt.
De huidige situatie vertoont sterke overeenkomsten met 2022. Ook toen herstelde Bitcoin krachtig nadat de koers onder het langetermijngemiddelde was gezakt, maar slaagde de markt er niet in dit niveau te heroveren. Na meerdere mislukte pogingen volgde destijds een nieuwe neerwaartse beweging.
Op dit moment nadert Bitcoin opnieuw het 365-daags gemiddelde, dat rond de 101.000 dollar ligt. De koers heeft dit niveau echter nog niet doorbroken. Volgens CryptoQuant werden in eerdere bearmarkten vergelijkbare situaties vaak gevolgd door hernieuwde verkoopdruk.
Vraag blijft ondanks signalen zwak
Aan de vraagzijde ziet CryptoQuant slechts beperkte en tijdelijke verbeteringen. In de Verenigde Staten werd de zogeheten Coinbase Price Premium recent kortstondig positief. Dit wijst op tijdelijke pieken in Amerikaanse spot-aankopen, maar niet op structurele vraaggroei.
Ook bij Amerikaanse Bitcoin-ETF’s is de verkoopdruk afgenomen. In november werden nog ongeveer 54.000 BTC netto verkocht over een periode van 30 dagen. Maar sinds de start van 2026 zijn de instromen beperkt gebleven tot circa 3.800 BTC. Dit is vergelijkbaar met dezelfde periode vorig jaar en duidelijk lager dan niveaus die passen bij een sterk bullmarkt-herstel.
Volgens CryptoQuant is de spotvraag in de afgelopen 30 dagen per saldo met 67.000 BTC afgenomen en verkeert deze sinds eind november 2025 in negatief gebied. Tegelijkertijd zijn de instromen naar beurzen gestegen tot een zevendaags gemiddelde van circa 39.000 BTC. Historisch gezien wijst dit na herstelrally’s vaak op toenemende verkoopdruk.
