Komen er in 2025 nog meer institutionele partijen met nieuwe Bitcoin ETFs?
De laatste SEC 13F filings voor Q1 2025 laten een, toch wel opvallende verschuiving zien in de institutionele posities binnen de Amerikaanse Bitcoin ETFs. Dit laat de eerste daling van professionele investeringsposities zien sinds de lancering van de spot Bitcoin ETFs in januari 2024. De Bitcoin ETF-holdings die door filers met een beheer van meer dan $100 miljoen werden gerapporteerd, daalden naar $21,2 miljard, een daling van 23% ten opzichte van $27,4 miljard in Q4 2024. Veel van deze daling kan echter worden toegeschreven aan de 11% prijsdaling van Bitcoin, in plaats van een opzettelijke afbouw van posities.
Bitcoin ETFs blijven aantrekkelijke belegging
Ondanks de daling blijven Bitcoin ETFs een aantrekkelijke beleggingsinstrument voor instellingen. De filings reflecteren een strategische herbalancering, waarbij institutionele beleggers een flink aandeel in de markt behouden. Aan het einde van Q1 2025 controleerden professionele beleggers 22,9% van de totale Amerikaanse Bitcoin ETF-assets, een daling ten opzichte van 26,3% in Q4 2024.
Stijging van advisor holdings, daling van hedge funds
Wanneer we de BTC-denomineerde holdings bekijken, zien we dat de holdings van adviseurs van Bitcoin ETFs daadwerkelijk zijn gestegen ten opzichte van het vorige kwartaal, wat wijst op langetermijnstrategieën. In tegenstelling hiermee verminderden hedge funds hun blootstelling met bijna een derde, waarschijnlijk door winstnemingen nadat de prijs van Bitcoin steeg van $60k naar $100k. Deze verschuiving laat zien dat hedge funds arbitragestrategieën afbouwden en zich richtten op andere kansen.
Herbalancering van institutionele beleggers
Wanneer we holdings segmenteren op type instelling, zien we dat adviseurs nu 50% van de totale Bitcoin ETF-assets in bezit hebben, terwijl hedge funds 32% bezitten, een significante daling ten opzichte van 41% in het vorige kwartaal. Adviseurs overtreffen andere filers, met 81% van het totaal aantal 13-F filers.
Belangrijke toename in investeringen
Bijzondere stijgingen van Bitcoin ETF-holdings werden gezien bij grote instellingen zoals BlackRock, Goldman Sachs, en Macquarie Group, terwijl hedge funds zoals Millennium Management en Jericho Capital hun posities aanzienlijk verminderden.
Populaire Bitcoin ETF producten
Wat betreft de Bitcoin ETF-producten, blijft iShares Bitcoin Trust (IBIT) de favoriete keuze van institutionele beleggers, met $12,7 miljard in bezit. Daarna volgt Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) met $3,6 miljard en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) met $2,2 miljard.
Groeiende Bitcoin adoptie door bedrijven
Ondanks de afname in institutionele holdings, is de adoptie van Bitcoin door bedrijven aan het groeien. Veel bedrijven volgen het model van MicroStrategy en verhogen hun Bitcoin-reserves. Van begin 2025 tot het einde van Q1 groeiden de bedrijfsposities in Bitcoin met 18,67%, in tegenstelling tot een afname van 12,8% in de blootstelling door 13F filers.
