Economisch historicus zegt dat Libra van Facebook geen schijn van kans heeft
Economisch historicus Barry Eichengreen is van mening dat stablecoins ofwel te fragiel, ofwel te duur zijn om als een dominante monetaire vorm naar voren te komen. Ook zegt hij dat Libra te veel problemen heeft en te veel weerstand ondervindt van overheden.
Libra gaat nooit live
‘Libra is een interessant idee, maar zal misschien nooit het daglicht zien,’ vertelde Eichengreen op dag 4 van de Unitize conferentie. In de stream hieronder spreekt hij vanaf 6:58:04.
Eichengreen beweert dat de stablecoin sector grotendeels onwetend is van monetaire economie en geschiedenis. Hij zegt dat zijn economische werk heeft geleid tot uitnodigingen voor een reeks van lunches in uitstekende restaurants in San Fransisco met de oprichters en financiers van toekomstige stablecoins.
‘Mijn conclusie was dat mijn lunchgenoten alles wisten over blockchains, maar niet veel wisten over de monetaire economie.’
Een voorbeeld: ‘Stabiele munten zijn ofwel fragiel, ze zijn geneigd in te storten als ze slechts gedeeltelijk gedekt zijn door dollars of dollarbanktegoeden, of ze zijn onbetaalbaar duur om op te schalen als ze wel volledig gedekt zijn.’
Libra daagt helemaal niks uit
Terwijl veel analisten geloven dat Libra het potentieel heeft om het bestaande financiële systeem te verstoren, is Eichengreen het daar niet mee eens. Hij zegt dat Facebook nog te veel problemen heeft. Er zijn zorgen over de effectiviteit van het nationale monetaire beleid, in zowel opkomende als ontwikkelde landen. Burgers in landen met volatiele fiatvaluta’s zullen ervoor kiezen om hun lokale geld in te ruilen voor Libra.
Door de geplande over-collateralisatie van stablecoin Libra, zegt Eichengreen dat dit alleen gecompenseerd kan worden door hoge transactiekosten. ‘Toch zullen transactiekosten laag gehouden worden, waardoor er vragen ontstaan over de beschikbare buffer.’
Centraal bank beleid voor Libra
De econoom stelt ook dat Libra een centrale bank nodig gaat hebben, als ze een stabiele, financiële markt voor Libra willen hebben. Hij zinspeelt op eventuele derivaten met Libra. Eichengreen vraagt zich daarom of overheden dit toelaten.
‘Er zijn enkele zeer grote onzekerheden die moeten worden opgelost om deze creatie van de grond te krijgen, en mijn conclusie blijft dat sommige van die problemen onoplosbaar zijn.’
