Miljardenfonds: het einde van de Bitcoin-winter lijkt nabij
Bitcoin lijkt steeds beter bestand tegen slecht nieuws. Dat zegt Matt Hougan, Chief Investment Officer van Bitwise. Volgens hem kan de manier waarop Bitcoin de afgelopen maanden negatieve headlines heeft opgevangen een signaal zijn dat de crypto-winter dicht bij zijn einde komt.
Hougan noemt geen harde bodem. Maar hij ziet wel iets opvallends, namelijk dat nieuws dat in eerdere bearmarkten waarschijnlijk voor paniek had gezorgd, lijkt de koers nu nauwelijks nog te raken.
Slecht nieuws krijgt minder grip op Bitcoin
Volgens Hougan heeft Bitcoin de afgelopen periode meerdere tegenvallers verwerkt zonder grote koersschade.
Hij wijst onder meer op nieuws rond Strategy, het bedrijf van Michael Saylor. Strategy is één van de bekendste institutionele Bitcoin-spelers ter wereld. Als juist daar verkoopdruk of onzekerheid ontstaat, zou dat normaal gesproken zwaar op het sentiment kunnen drukken.
Ook de dalende kans op snelle goedkeuring van de Clarity Act wordt genoemd. Die Amerikaanse wet moet meer duidelijkheid geven over de regulering van digitale assets. De kans op goedkeuring zou volgens Hougan zijn teruggevallen van de midden-40 procent naar de tienerpercentages.
Daarnaast noemt hij de hack rond Coldcard, waarbij 116 miljoen dollar betrokken zou zijn geweest. Ook dat nieuws wist Bitcoin niet hard omlaag te duwen.
Dat is volgens Hougan precies het punt. In diepe bearmarkten reageert de markt vaak overdreven negatief op slecht nieuws en nauwelijks op goed nieuws. Nu lijkt het tegenovergestelde langzaam te gebeuren.
Mogelijk bodemsignaal
Hougan stelt dat beleggers misschien te veel kijken naar positieve ontwikkelingen, maar ziet dat juist als een teken dat de markt kan draaien.
Als slecht nieuws geen nieuwe dieptepunten meer veroorzaakt, kan dat betekenen dat veel verkoopdruk al uit de markt is verdwenen.
Dat past bij het klassieke bodemproces. Niet omdat alles ineens positief is, maar omdat de markt geen nieuwe verkopers meer vindt.
Toch blijft voorzichtigheid nodig. Hougan zegt niet dat de bodem definitief is gezet. Hij spreekt vooral over een signaal dat de moeite waard is om te volgen.
Vermogensbeheerders als volgende koper
Volgens Hougan komt de volgende grote impuls voor Bitcoin mogelijk niet uit hype, maar uit traditionele vermogensbeheerplatforms. Dat is een langzamer proces.
Adviseurs, private banks en wealth managers bewegen meestal niet in één keer. Maar zodra zij Bitcoin-producten structureel toelaten op hun platformen, kan dat voor aanhoudende instroom zorgen.
Hougan ziet dat al gebeuren bij andere cryptoproducten van Bitwise. Volgens hem werden zelfs tijdens een forse marktdaling nieuwe producten goedgekeurd door adviesplatforms, gedreven door vraag vanuit adviseurs.
ETF of cold storage?
Hougan sprak ook over de vraag hoe beleggers Bitcoin moeten bewaren.
Volgens hem kan een groot deel van een Bitcoin-positie voor veel beleggers in ETFs zitten. Dat is eenvoudiger, gereguleerd en praktisch voor vermogensbeheer.
Tegelijkertijd ziet hij waarde in een kleinere positie in cold storage. Dat biedt beleggers een vorm van onafhankelijkheid en directe controle over hun munten.
