Recessie risico Europa stijgt naar 50% door oorlog Iran
Het conflict met Iran verhoogt het risico op een wereldwijde economische terugval, waarbij vooral Europa en Japan kwetsbaar zijn. Dat stelt Peter Berezin, hoofdstrateeg bij BCA Research, die waarschuwt voor forse gevolgen als de olievoorziening langdurig verstoord raakt.
Olieprijs als bepalende factor voor wereldeconomie
Volgens Berezin is de kans op een recessie in de Verenigde Staten inmiddels opgelopen tot 40 procent. Voor Europa en Japan ligt dat percentage iets hoger rond de 50 procent. Dit komt mede doordat stijgende energieprijzen in Europa zwaarder doorwerken in de economie. Een aanhoudende verstoring van de olieproductie kan de prijs volgens hem opstuwen tot 200 dollar per vat.
De kern van het risico ligt bij de mondiale olievoorziening, met name rond de Straat van Hormuz. Ongeveer 20 procent van de wereldwijde olie stroomt via deze route. Momenteel zou al circa 10 procent van het aanbod verstoord zijn. Berezin benadrukt dat de vraag naar olie niet afhankelijk is van prijsveranderingen. De vraag blijft gelijk en de strateeg stelt:
“Als we een aanhoudende daling van ongeveer 10% in de wereldwijde olieproductie krijgen, is het heel goed mogelijk dat olie naar 200 dollar gaat.”
Alleen echte grote verstoringen kunnen volgens hem de vraag naar olie doen dalen: “Denk aan de pandemie, toen straten leeg waren. De wereldwijde olievraag daalde toen met ongeveer 20%.” Dit onderstreept volgens hem hoe ingrijpend een relatief kleine verstoring in aanbod kan zijn voor de prijs.
Daarnaast wijst Berezin erop dat olieprijzen boven de 100 dollar per vat een belangrijk signaal zijn. Grondstoffenmarkten lopen vaak vooruit op economische ontwikkelingen en lijken momenteel meer risico in te prijzen dan aandelenmarkten.
Aandelen onder druk, cash en goud in trek
Ondanks recente oplevingen op de beurs blijft Berezin voorzichtig. Hij vergelijkt de markt met “een stuiterende bal die een trap afgaat”, waarbij tijdelijke stijgingen uiteindelijk gevolgd worden door lagere niveaus.
De Nasdaq staat dit jaar al flink in de min en waarderingen blijven volgens hem hoog. Goud kan volgens Berezin profiteren van de huidige omstandigheden. Hoewel de goudprijs recent daalde, verwacht hij dat structurele factoren zoals een zwakkere dollar en diversificatie door centrale banken de vraag naar goud kunnen ondersteunen.
Tot slot acht hij een diplomatieke oplossing voor het conflict nog steeds het meest waarschijnlijk. Tegelijkertijd waarschuwt hij dat politieke instabiliteit in Iran een snelle de-escalatie kan bemoeilijken, wat de onzekerheid op de markten voorlopig in stand houdt.
