SEC-voorzitter Atkins stelt deze drie crypto-regels voor

De Amerikaanse beurstoezichthouder SEC heeft drie concrete regelgevingsinitiatieven voor crypto aan zijn agenda toegevoegd, alle drie gericht op een Notice of Proposed Rulemaking in juli 2026. SEC-voorzitter Paul Atkins, die een aanzienlijk vriendelijkere toon aanslaat dan zijn voorganger Gary Gensler, presenteerde het pakket als een breuk met het handhavingsgerichte beleid van de afgelopen jaren.

Drie pijlers van de nieuwe crypto-agenda

De drie voorgestelde regels dekken afzonderlijke terreinen. De eerste richt zich op crypto-asset-aanbiedingen en wil via safe harbors ruimte bieden aan startups die kapitaal ophalen via cryptotokens. Bedrijven met een waarde onder $5 miljoen zouden tot $75 miljoen aan kapitaal kunnen ophalen via kwalificerende crypto-investeringscontracten. De tweede regel regelt de kapitaal- en klantbeschermingsvereisten voor broker-dealers die in cryptoactiva handelen. De derde pijler betreft marktstructuurwijzigingen die DeFi-activiteiten en de handel in getokeniseerde effecten moeten reguleren.

Atkins stelde op 7 juli dat de agenda “meer producten onshore brengt, duidelijke spelregels schept voor kapitaalwerving met cryptoactiva, en helderheid biedt over hoe marktpartijen getokeniseerde effecten kunnen bewaren en verhandelen“.

Wat betekent dit voor de cryptomarkt?

Duidelijkere regels worden door de sector over het algemeen verwelkomd. Juridische onzekerheid over de status van tokens heeft de afgelopen jaren beleggers en bedrijven ervan weerhouden volop in de VS te opereren. Als de voorgestelde safe harbor-regeling wordt aangenomen, biedt dat startups een pad om tokens uit te geven zonder meteen in een juridisch grijs gebied te vallen.

Tegelijkertijd geldt: voorgestelde regelgeving is nog geen aangenomen regelgeving. Het traject van Notice of Proposed Rulemaking naar definitieve regel duurt doorgaans jaren en gaat gepaard met publieke commentaarperiodes en politieke weerstand. Bovendien kunnen een volgend Congres of een nieuwe president de agenda opnieuw omgooien.

Europa loopt voor op de VS

Terwijl de VS nog in de fase van regelgeving-ontwerp zit, is Europa via de MiCA-verordening al verder. Die regulering, die eind 2024 volledig van kracht werd, biedt crypto-bedrijven in de EU een duidelijk kader voor licentieverlening en operatie. De Europese aanpak wordt steeds vaker gezien als richtinggevend voor wat uiteindelijk ook in de VS kan worden ingevoerd, al verschilt de politieke dynamiek aanzienlijk. De SEC-agenda van Atkins is een stap in de goede richting, maar de uitvoering zal de werkelijke impact bepalen.