Strategy aandeel zakt hard: komt Michael Saylors Bitcoin plan in gevaar?
Het aandeel van Strategy beleeft een lastige periode. De koers is de afgelopen maanden stevig gedaald en dat veroorzaakt onrust bij beleggers. Toch laat een bredere blik zien dat de basis van hun Bitcoinstrategie nog steeds sterk is. Michael Saylor, de voorzitter van het bedrijf, blijft dan ook volledig achter zijn aanpak staan.
Een forse daling van de aandelenkoers
Volgens gegevens van Google Finance staat het Strategy-aandeel bijna zestig procent lager dan een jaar geleden en meer dan veertig procent lager sinds het begin van dit jaar. Waar het aandeel in oktober nog rond de driehonderd dollar handelde, staat het nu rond de honderdzeventig dollar. Voor sommigen lijkt dit het bewijs dat de Bitcoinstrategie van het bedrijf onder druk staat, maar dat beeld verandert wanneer je verder kijkt dan alleen de recente periode.
Bitcoin positie nog steeds winstgevend
Strategy kocht zijn grote hoeveelheid Bitcoin tegen een gemiddelde prijs van 74.430 dollar. Met Bitcoin rond de 86.000 dollar staat het bedrijf nog altijd ruim in de plus. Op 17 november werd daar nog een flinke aankoop aan toegevoegd van meer dan achtduizend Bitcoin, waardoor de totale voorraad bijna 650.000 coins bedraagt. De huidige waarde ervan ligt dicht bij de 56 miljard dollar. Saylor reageerde op X kort maar krachtig door te zeggen dat hij niet zal terugkrabbelen.
Sterke prestaties op de lange termijn
Kijk je naar de afgelopen jaren, dan blijkt het aandeel Strategy een indrukwekkend rendement te hebben neergezet. Over een periode van vijf jaar is het aandeel meer dan vijf keer zoveel waard geworden. Veel grote technologiebedrijven blijven daar ver bij achter. Zelfs over de afgelopen twee jaar doet Strategy het, ondanks de recente daling, nog steeds beter dan Apple en Microsoft.
Waarom daalt het aandeel dan toch zo hard?
Volgens marktexperts komt de stevige daling vooral door hoe grote beleggers hun risico’s afdekken. Tom Lee van BitMine legt uit dat Strategy is uitgegroeid tot de makkelijkste manier om de cryptomarkt te hedgen. Beleggers die bescherming zoeken voor hun Bitcoinposities maken vaak gebruik van opties op het Strategy-aandeel. Dit zorgt voor extra druk op de koers, zelfs wanneer de Bitcoinprijs stabiel blijft.
Minder liquiditeit in de cryptomarkt
In de bredere cryptomarkt speelt nog een ander probleem: de liquiditeit neemt af. Marktmakers zoals Wintermute zien sinds oktober een duidelijke vertraging in de instroom van stablecoins, crypto-ETF’s en digitale treasuries. De instroom zakte van elf miljard in september naar twee miljard in oktober en in november was dit nog slechts ongeveer vijfhonderd miljoen dollar. Deze terugval in liquiditeit zorgt voor extra nervositeit in de markt.
Conclusie
Hoewel de koers van Strategy momenteel zwaar onder druk staat, is het grotere plaatje een stuk positiever. Het bedrijf staat nog steeds op winst met zijn enorme Bitcoinpositie en heeft een indrukwekkend rendement behaald over meerdere jaren. De recente daling lijkt vooral te maken te hebben met hefboomstrategieën en hedging, en niet met problemen in de kern van het bedrijf. Saylor blijft dan ook vasthouden aan zijn visie: blijven kopen, vasthouden en geloven in de lange termijn.
