Strategy hard geraakt door dalende Bitcoin koers, aandeel zakt onder 100 dollar
Het aandeel van Strategy, het voormalige MicroStrategy, is voor het eerst in twee jaar onder de grens van 100 dollar gezakt. Daarmee komt een opvallende bitcoinstrategie van het bedrijf steeds verder onder druk te staan.
Het aandeel sloot woensdag op ongeveer 94 dollar. Sinds de piek is de beurswaarde van het bedrijf met meer dan 150 miljard dollar gedaald. Beleggers reageren vooral op de stevige terugval van bitcoin en de groeiende zorgen over de financiële situatie van het bedrijf.
Bitcoin daalt hard, Strategy voelt de klap
De problemen begonnen toen bitcoin in drie maanden tijd flink onderuit ging. De Bitcoin koers daalde van ongeveer 87.000 dollar naar ruim 60.000 dollar. Omdat Strategy enorme hoeveelheden bitcoin bezit, raakt zo’n daling het bedrijf direct.
Strategy heeft momenteel meer dan 847.000 bitcoin in bezit. Bij de hoogste bitcoinprijs van vorig jaar was die voorraad bijna 79 miljard dollar waard. Nu is daar volgens schattingen ongeveer 25 miljard dollar van verdampt.
Dat zorgt voor stress bij beleggers, omdat het bedrijf jarenlang juist profiteerde van stijgende bitcoinprijzen.
Slimme constructie werkt ineens minder goed
Strategy gebruikte de afgelopen jaren een slimme, maar risicovolle manier om steeds meer bitcoin te kopen. Het bedrijf haalde geld op via speciale aandelenconstructies en gebruikte dat geld vervolgens om extra bitcoin te kopen.
Dat model werkte zolang het aandeel van Strategy sterk bleef stijgen. Nu het aandeel hard daalt, begint die aanpak te kraken.
Vooral STRC staat onder druk, een speciaal financieel product van het bedrijf. Dat hoorde rond 100 dollar te blijven, maar noteert inmiddels rond 84 dollar. Daardoor wordt het moeilijker voor Strategy om op dezelfde manier geld op te halen.
Onderzoekers waarschuwen voor problemen
Julio Moreno van onderzoeksbedrijf CryptoQuant denkt dat Strategy voorlopig beter kan stoppen met nieuwe bitcoin-aankopen. Volgens hem moet het bedrijf eerst de kaspositie versterken.
Hij wijst erop dat de jaarlijkse dividendverplichtingen inmiddels zijn opgelopen tot ongeveer 1,2 miljard dollar. Daardoor heeft het bedrijf nog maar genoeg reserves voor iets meer dan een jaar aan betalingen.
Volgens Moreno zou Strategy ongeveer 2,8 miljard dollar aan reserves nodig hebben om weer financieel comfortabel te zitten. Op dit moment heeft het bedrijf naar schatting slechts de helft daarvan in kas.
Meer druk op de cryptomarkt
Niet alleen bitcoin staat onder druk. Ook andere grote cryptomunten zoals ethereum en solana verloren de afgelopen dagen waarde. Beleggers kiezen momenteel vaker voor veiligere investeringen, waardoor risicovolle activa zoals crypto extra hard geraakt worden.
Voor Strategy komt dat op een slecht moment. Het bedrijf werd jarenlang gezien als hét beursbedrijf dat volledig inzet op bitcoin. Nu de markt draait, blijkt hoeveel risico daar eigenlijk bij hoort.
