Strategy CEO gaat truc uithalen om meer Bitcoin te kopen
Het Amerikaanse bedrijf Strategy, bekend om zijn agressieve Bitcoin-strategie, wil zijn financieringsmodel aanpassen om verdere aankopen mogelijk te maken. Volgens CEO Phong Le verschuift de focus van het uitgeven van gewone aandelen naar preferente aandelen als belangrijkste bron van kapitaal voor nieuwe Bitcoin-investeringen.
Die verandering lijkt technisch, maar zegt veel over hoe bedrijven proberen blootstelling aan Bitcoin uit te bouwen zonder bestaande aandeelhouders te zwaar te verwateren.
Minder verwatering, meer stabiel kapitaal
Tot nu toe financierde Strategy een groot deel van zijn Bitcoin-aankopen door nieuwe gewone aandelen uit te geven. Dat levert weliswaar kapitaal op, maar zorgt ook voor verwatering van het belang van bestaande aandeelhouders en kan druk zetten op de beurskoers.
Preferente aandelen werken anders. Ze bieden beleggers doorgaans een vaste vergoeding, in dit geval een dividend van meer dan 11 procent, en hebben prioriteit boven gewone aandelen bij uitkeringen. Tegelijk geven ze minder directe invloed op het eigendom van het bedrijf.
Voor Strategy betekent deze stap dus:
- Toegang tot nieuw kapitaal voor Bitcoin-aankopen
- Minder verwatering van bestaande aandeelhouders
- Meer voorspelbare financieringskosten via vaste dividenden
Daarmee professionaliseert het bedrijf zijn rol als zogeheten Bitcoin-treasury.
Timing gekoppeld aan de Bitcoin koers
De mogelijkheid om opnieuw kapitaal op te halen hangt nauw samen met de marktprijs van zowel de preferente aandelen als Bitcoin zelf. Nadat de koers van Bitcoin tijdelijk onder de 60.000 dollar zakte, stonden ook de preferente aandelen onder druk.
Nu deze weer rond hun uitgifteprijs noteren, ontstaat ruimte om opnieuw financiering op te halen, en dus mogelijk extra Bitcoin te kopen. Dat laat zien hoe sterk de bedrijfsstrategie verweven blijft met de volatiliteit van de cryptomarkt.
Opvallend is dat Strategy niet van plan is om andere Bitcoin-treasurybedrijven over te nemen, zelfs niet wanneer die tegen korting verhandeld worden. Volgens het management zou dat afleiden van de kernstrategie: het efficiënt opbouwen van een eigen Bitcoin-positie.
Geloof jij dat bedrijven zoals Strategy toekomst hebben, of gaat het heel lastig voor ze worden de komende maanden?
