Strategy verhoogt aandelenuitgifte en gaat 25 duizend Bitcoin kopen
Strategy, het bedrijf van Michael Saylor, gaat nog meer Bitcoin (BTC) kopen. Om dit te financieren heeft het bedrijf de geplande uitgifte van preferente STRC aandelen verhoogd naar 2,8 miljard dollar. Met de verwachte opbrengst wil het bedrijf binnen tien dagen ongeveer 25.000 BTC aankopen.
Agressieve kapitaalstrategie
Het geld wordt opgehaald met zogenaamde Stretch (STRC) aandelen van Strategy. Dit is een nieuw type aandeel van Strategy, ontworpen om investeerders een vast rendement te bieden zonder stemrecht. De aandelen hebben een waarde van 100 dollar en keren maandelijks een variabel dividend uit, dat start bij 9 procent per jaar. Strategy gebruikt de opbrengst van deze uitgifte om zijn Bitcoin (BTC)–reserves uit te breiden, terwijl het aandeel zo is ingericht dat de koers stabiel rond de 100 dollar blijft.
De uitgifte van de nieuwe eeuwigdurende STRC aandelen was aanvankelijk begroot op 500 miljoen dollar. Die is nu dus verviervoudigd tot 2,8 miljard dollar. Volgens Bloomberg hebben onder meer Morgan Stanley en Barclays interesse getoond in deze aandelen, wat de steun uit de institutionele hoek bevestigt.
De nieuwe STRC-aandelen zijn onderdeel van een bredere strategie waarin Strategy eerder ook aandelen zoals Stride (STRD), Stark (STRK), Strife (STRF) en het reguliere aandeel MSTR uitgaf. Deze aanpak is bedoeld om kapitaal aan te trekken voor de voortzetting van de BTC-strategie die het bedrijf sinds 2020 voert. Oprichter Michael Saylor omschrijft deze activiteiten als het zogenaamde “BTC-verdedigingsdepartement”, waarmee hij het belang onderstreept van Bitcoin binnen de bedrijfsfilosofie.
Schuldpositie onder de loep
Strategy bezit inmiddels al 607.770 BTC ter waarde van meer dan 70 miljard dollar tegen de huidige marktprijs van ongeveer 117.600 dollar. De financiering hiervan verloopt deels via de uitgifte van converteerbare obligaties. Dit zijn schuldbewijzen die beleggers het recht geven om ze op een later moment om te zetten in gewone aandelen van het uitgevende bedrijf. Voor Strategy betekent dit dat het geld leent van investeerders, maar in plaats van het volledige bedrag in geld terug te betalen, kan het bedrijf ervoor kiezen om de obligaties om te zetten in aandelen MSTR.
Per maart 2025 bedroeg de uitstaande schuld meer dan 8 miljard dollar, waarvan 3,65 miljard dollar afloopt in 2028. Sommige analisten waarschuwen voor de risico’s van deze constructie. Jake Chervinsky van Variant Fund stelt:
“Het laatste wat crypto nodig heeft, is een stel slechte risicomanagers die ontploffen en geliquideerd worden op de traditionele aandelenmarkten.”
Tegenover deze zorgen staat de visie van Alex Thorn van Galaxy Research, die stelt dat het schuldrisico pas in 2028 echt relevant wordt. Analist Jeff Walton is juist lovend over de uitbreiding van de STRC-uitgifte en bevestigt dat er snel 25.000 BTC zal worden aangekocht.
Het aandeel MSTR sloot op vrijdag op 405 dollar, een daling van 12 procent ten opzichte van de recente piek. Desondanks is het aandeel sinds april met 72 procent gestegen.
