Do Kwon krijgt vijftien jaar celstraf na instorting TerraUSD. Wat ging er mis?
De oprichter van Terra, Do Kwon, is veroordeeld tot vijftien jaar gevangenisstraf. Hij moet een deel van zijn straf uitzitten in de Verenigde Staten en de rest in Zuid-Korea. De straf volgt na de enorme crash van Terra in 2022, waarbij ongeveer 40 miljard dollar aan waarde verdween.
Hoe Terra werkte
Het Terra-netwerk draaide op twee hoofdmunten. UST (TerraUSD) was de stablecoin die altijd ongeveer één dollar waard moest blijven. LUNA was het token dat nodig was om die waarde stabiel te houden. Het systeem gebruikte geen echte dollarreserves, maar een algoritme dat de balans moest bewaren.
Het werkte zo. Als UST onder één dollar zakte, konden gebruikers hun UST inruilen voor LUNA. Daardoor verdween UST uit de markt en zou de prijs weer stijgen. Als UST juist boven één dollar kwam, konden gebruikers LUNA omzetten naar nieuwe UST. Zo kwam er meer UST bij en daalde de prijs weer. Alles draaide om een evenwicht tussen vraag en aanbod.
De rol van de Bitcoin-reserves
Om extra vertrouwen te creëren, kocht de Luna Foundation Guard een grote hoeveelheid bitcoin. Deze reserves waren bedoeld om UST te ondersteunen als het algoritme onder druk stond. Het idee was dat de organisatie bitcoin kon verkopen om UST terug te kopen zodra het te ver onder de één dollar zakte. Het moest een soort vangnet zijn, zodat het systeem niet volledig afhankelijk was van het algoritme.
In de praktijk bleek dit vangnet te klein. Toen de paniek uitbrak, moest de organisatie in korte tijd veel bitcoin verkopen. Dat droeg niet alleen bij aan de val van UST, maar zette ook druk op de hele cryptomarkt. De reserves waren simpelweg niet groot genoeg om het vertrouwen te herstellen.
Waarom het uiteindelijk misging
In mei 2022 verloor UST toch zijn koppeling met de dollar. De paniek werd zo groot dat gebruikers massaal UST wilden omruilen voor LUNA. Daardoor werd er in korte tijd een gigantische hoeveelheid nieuwe LUNA gemaakt.
De waarde van LUNA zakte bijna naar nul en het hele systeem raakte uit balans. Het algoritme kon de situatie niet herstellen en de bitcoinreserves waren op dat moment ook al bijna leeg.
Zodra LUNA waardeloos werd, werkte het stabilisatiemechanisme niet meer. UST kon niet meer teruggebracht worden naar één dollar, waardoor het vertrouwen volledig verdween. Binnen enkele dagen klapte het hele ecosysteem in elkaar.
De val van Terra zorgde voor enorme schade bij beleggers en wordt gezien als een belangrijke start van de bearmarkt in 2022. Het speelde ook een rol in de latere problemen rond FTX en andere cryptobedrijven.
Jarenlang onderzoek
In augustus 2025 bekende Do Kwon schuldig aan fraude. Amerikaanse autoriteiten onderzochten drie jaar lang zijn rol in het misleiden van investeerders en het overeind houden van een systeem dat veel kwetsbaarder was dan werd voorgesteld. De verwachting was dat hij twaalf jaar cel zou krijgen, maar de rechter legde uiteindelijk vijftien jaar op. Daarmee willen toezichthouders een duidelijk signaal afgeven.
De veroordeling van Kwon laat zien dat toezichthouders steeds strenger optreden. Voor beginners in crypto is dit een reminder dat projecten met ingewikkelde beloftes ook grote risico’s dragen. Het benadrukt dat transparantie, duidelijke uitleg en gezonde reserves belangrijk blijven in een markt die nog volop groeit.
