Topanalist: Amerikaanse centrale bank kiest voor geldcreatie – gevolgen voor Bitcoin?
De Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve) stevent volgens econoom en Bitcoin-voorstander Lyn Alden af op een periode van “geleidelijke” geldcreatie. Dat proces zal volgens haar steun geven aan financiële markten, maar minder explosief uitpakken dan de grootschalige monetaire stimulering waarop een deel van de cryptomarkt had gerekend.
Geen spectaculaire geldcreatie, wel structurele steun
Alden verwacht dat de balans van de Federal Reserve in de komende jaren ongeveer in hetzelfde tempo groeit als de totale bankbalansen en de nominale economische groei. Met andere woorden: geen abrupt nieuw stimuleringsprogramma, maar een langzame verruiming die uiteindelijk toch neerkomt op verdere verwatering van de Amerikaanse dollar.
Binnen de Bitcoin-gemeenschap leeft al langer de verwachting dat een nieuwe ronde van agressieve geldcreatie de koers sterk omhoog kan duwen. Alden nuanceert dat beeld. Volgens haar komt er eerder een milde vorm van monetaire verruiming die risicobeleggingen ondersteunt, maar zonder de extreme prijsstijgingen van eerdere liquiditeitsgolven.
Dat betekent volgens haar dat beleggers zich moeten richten op schaarse en kwalitatief sterke assets, terwijl ze tegelijkertijd afstand houden van markten waar het optimisme al extreem is. In dat kader past ook Bitcoin, dat vaak wordt gezien als bescherming tegen geldcreatie op de lange termijn.
Rente-onzekerheid blijft bepalend
De discussie over het toekomstige rentebeleid speelt een belangrijke rol in dit verhaal. Slechts een minderheid van de markt rekent momenteel op een renteverlaging tijdens de volgende vergadering van de Federal Reserve in maart. Tegelijk blijft de vooruitblik van voorzitter Jerome Powell wisselend: inflatierisico’s liggen volgens hem hoger, terwijl de arbeidsmarkt juist tekenen van verzwakking vertoont.
Daarbovenop komt politieke onzekerheid. De mogelijke benoeming van Kevin Warsh als nieuwe Fed-voorzitter wordt door beleggers gezien als een relatief strenge keuze, wat kan wijzen op een voorzichtiger rentepad. Zolang daar geen duidelijkheid over is, blijft de richting van liquiditeit, en daarmee van risicobeleggingen zoals Bitcoin, onzeker.
Langzaam maar fundamenteel bullish?
Historisch gezien profiteren schaarse assets van een groeiende geldhoeveelheid, zelfs wanneer die groei geleidelijk verloopt. Vanuit dat perspectief kan Aldens scenario op lange termijn gunstig zijn voor Bitcoin, al ontbreekt mogelijk de snelle katalysator waarop speculatieve beleggers hopen.
De kern van haar boodschap is daarmee genuanceerd: geen plotselinge monetaire explosie, maar een stille verschuiving richting structurele geldverruiming. Voor Bitcoin betekent dat waarschijnlijk geen directe raketlancering, maar wel een fundament dat op termijn steeds steviger kan worden.
