Volatiliteit zakt tegelijk bij Bitcoin, aandelen, obligaties, goud en olie
De financiële markten laten op dit moment een opvallend gezamenlijk patroon zien. De verwachte volatiliteit daalt niet alleen bij bitcoin, maar ook bij aandelen, Amerikaanse staatsobligaties, goud en olie. Dat gebeurt terwijl er genoeg onzekerheid blijft bestaan rond geopolitiek, staatsschulden, rente en regelgeving.
Uit een analyse van CoinDesk blijkt dat de 30-daagse impliciete volatiliteit van bitcoin, gemeten via de BVIV-index, is teruggevallen naar ongeveer 36%. Daarmee bevindt deze maatstaf zich rond het laagste niveau van 2026.
Niet alleen bitcoin wordt rustiger ingeprijsd
Het beeld beperkt zich niet tot crypto. De VIX, die de verwachte volatiliteit van de S&P 500 meet en vaak de angstindex van Wall Street wordt genoemd, is gedaald naar het laagste niveau sinds januari. Ook de MOVE-index voor de Amerikaanse obligatiemarkt bevindt zich aan de onderkant van zijn bandbreedte van de afgelopen maanden.
Daarnaast lopen volatiliteitsmaatstaven voor goud en olie terug. Daarmee wordt in verschillende grote vermogensmarkten tegelijkertijd minder toekomstige prijsbeweging ingeprijsd.
Ook Reuters signaleert de opvallende rust. De VIX was vrijdag op weg naar een vierde wekelijkse daling op rij, de langste reeks sinds mei 2025. Een maatstaf voor volatiliteit op de obligatiemarkt ging tegelijkertijd richting een tweede wekelijkse daling.
Rust ondanks geopolitieke onzekerheid
Die daling valt op omdat de fundamentele onzekerheid niet verdwenen is. Spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran blijven invloed hebben op de energieprijzen. Brentolie bewoog vrijdag rond 87 dollar per vat en lag op koers voor een stevige weekstijging.
Tegelijkertijd zijn Amerikaanse langetermijnrentes hoog en blijft de discussie over oplopende staatsschulden een belangrijk thema. Binnen crypto spelen daarnaast onzekerheid over regelgeving, zwakkere vraag en beveiligingsrisico’s.
Toch vragen beleggers via de optiemarkt momenteel relatief weinig premie voor bescherming tegen grote bewegingen. Dat is precies wat impliciete volatiliteit meet: hoeveel toekomstige koersschommelingen de markt op basis van opties en andere derivaten verwacht.
Lage volatiliteit zegt niets over richting
Een lage volatiliteit is op zichzelf geen bullish of bearish signaal. Het betekent vooral dat marktpartijen op dit moment minder grote bewegingen verwachten. Zo’n rustige periode kan lang aanhouden, maar kan ook abrupt eindigen wanneer nieuwe informatie de verwachtingen verandert.
Voor bitcoin is vooral interessant dat dezelfde rust zichtbaar is in traditionele markten. De cryptomarkt staat dus niet op zichzelf. Beleggers lijken in meerdere activaklassen bereid om geopolitieke en economische risico’s voorlopig te accepteren zonder daarvoor veel extra bescherming in te kopen.
De tegenstelling is daardoor duidelijk: de lijst met potentiële risico’s blijft lang, maar de marktprijs van onzekerheid daalt. Juist die combinatie maakt de huidige situatie opvallend.
