Waarom Bitcoin en altcoins maar niet stijgen
De cryptomarkt wil omhoog, maar het lukt niet echt. Bitcoin en veel altcoins bewegen al weken zijwaarts en zijn vannacht juist hard gedaald, terwijl aandelen en andere beleggingen juist risico durven nemen. Crypto-analist Garrett Jin legt uit waarom een sterke rally uitblijft en waarom dat volgens hem niet het einde van het verhaal is.
Veel hefboomposities zijn verdwenen
Volgens Jin begon het probleem al in oktober. Toen daalde de markt hard en werden veel posities met geleend geld gesloten. Vooral particuliere beleggers werden geraakt. Veel snelle en speculatieve investeerders zijn sindsdien verdwenen uit de markt.
Dat maakt crypto voorzichtiger. Minder geld betekent minder koopkracht. Tegelijk ging geld van beleggers naar andere plekken. In Azië en de Verenigde Staten stegen aandelen rond kunstmatige intelligentie snel. Ook goud en zilver gingen plots hard omhoog, bijna zoals memecoins dat soms doen. Uit angst om iets te missen stapten veel beleggers daar liever in dan in crypto.
Crypto staat nog apart van de rest
Een ander probleem is dat crypto nog niet volledig meedraait in het traditionele financiële systeem. Aandelen, grondstoffen en valuta kun je vaak allemaal kopen vanuit één account. Voor crypto geldt dat niet. Regels, techniek en ook gevoel spelen hierbij een rol.
Daarnaast zijn er nog relatief weinig grote professionele partijen actief in crypto. Veel beleggers volgen daarom simpele verhalen die rondgaan op social media, zoals vaste vierjarige cycli of seizoensvloeken. Zulke verhalen klinken logisch, maar zijn vaak niet goed onderbouwd en kunnen toch invloed hebben op de prijs.
Korte termijn is zwak, lange termijn sterk
Wie alleen naar de laatste drie jaar kijkt, ziet dat Bitcoin en Ethereum achterblijven bij andere beleggingen. Ethereum doet het zelfs opvallend zwak. Maar Jin benadrukt dat je ook verder moet kijken.
Sinds maart 2020, dus over een periode van zes jaar, hebben Bitcoin en Ethereum juist veel andere markten verslagen. De huidige zwakte ziet Jin als een tijdelijke terugval binnen een langere opgaande trend. Hij wijst naar zilver, dat lang achterbleef en daarna ineens een van de sterkste stijgers werd.
Volgens Jin geldt dat ook voor crypto, zolang het verhaal van Bitcoin als digitaal goud overeind blijft en Ethereum een rol blijft spelen bij toepassingen zoals AI en digitale eigendommen.
Rustige fase kan de basis zijn
Jin vergelijkt de huidige situatie met de Chinese aandelenmarkt in 2015. Na een periode van sterke stijging volgde een harde daling en daarna maanden van saai zijwaarts bewegen. Pas later begon een nieuwe meerjarige bullmarkt.
Iets soortgelijks ziet hij nu bij Bitcoin. De koers beweegt minder heftig en op de termijnmarkt is de spanning afgenomen. Nou ja, tot gisteren dan. Dat klinkt saai, maar kan juist betekenen dat de markt zich klaarmaakt voor een volgende fase.
Schommelingen nemen toe, maar geen paniek
Afgelopen week schoot de onrust op de markt wel even omhoog. Tijdens een flinke verkoopgolf steeg de bitcoinvolatiliteit snel. Dat betekent dat handelaren grotere prijsbewegingen verwachten en meer betalen voor bescherming tegen dalingen.
Toch is er geen sprake van extreme angst. Vergeleken met eerdere jaren is de onrust nog steeds gemiddeld. Het laat vooral zien dat de markt kwetsbaar was. Meer dan 1,7 miljard dollar aan posities werd gedwongen gesloten, wat de daling versterkte.
