Wall Street gigant Jane Street investeert meer dan $1 miljard in Bitcoin ETF’s
Jane Street heeft in het tweede kwartaal zijn blootstelling aan Bitcoin flink vergroot. Uit een nieuwe Amerikaanse toezichtrapportage blijkt dat de handelsgigant eind juni voor ongeveer $1 miljard aan aandelen in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s bezat. Vooral de positie in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust springt eruit.
De cijfers trekken aandacht omdat Jane Street een van de grootste handelsbedrijven ter wereld is en een belangrijke rol speelt in de Amerikaanse financiële markten. Toch betekent de enorme positie niet automatisch dat het bedrijf verwacht dat Bitcoin binnenkort sterk gaat stijgen.
Jane Street bouwt Bitcoin ETF positie flink uit
Uit de nieuwste Form 13F rapportage bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission blijkt dat Jane Street op 30 juni een grote hoeveelheid aandelen in verschillende Bitcoin ETF’s bezat.
De grootste positie zat in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, beter bekend als IBIT. De waarde daarvan bedroeg ongeveer $828 miljoen. Daarnaast bezat Jane Street onder andere aandelen in Fidelity’s Bitcoin ETF FBTC en Grayscale’s GBTC.
In totaal kwam de gerapporteerde blootstelling aan Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s daarmee rond de $1 miljard uit.
Opvallend is vooral de sterke stijging ten opzichte van het eerste kwartaal. Eind maart bezat Jane Street nog ongeveer 5,9 miljoen IBIT aandelen met een waarde van rond de $225 miljoen. Het bedrijf had zijn positie toen juist met ongeveer 71 procent verkleind.
In het tweede kwartaal werd een groot deel van die blootstelling dus opnieuw opgebouwd.
Wie is Jane Street en waarom is dit belangrijk?
Jane Street is een van de grootste kwantitatieve handelsbedrijven en market makers ter wereld. Het bedrijf handelt dagelijks enorme hoeveelheden aandelen, obligaties, opties, ETF’s en cryptogerelateerde producten.
Een market maker zorgt ervoor dat er voldoende liquiditeit aanwezig is op financiële markten. Het bedrijf koopt en verkoopt voortdurend effecten en verdient onder andere aan kleine verschillen tussen koop en verkoopprijzen.
Jane Street speelt bovendien een belangrijke rol binnen de markt voor Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s. Het bedrijf is betrokken bij verschillende fondsen als market maker en authorized participant.
Juist daarom is een Bitcoin ETF positie van ongeveer $1 miljard opvallend. Het laat zien hoeveel kapitaal grote traditionele financiële instellingen inmiddels inzetten binnen de Bitcoin ETF markt.
Dat betekent echter niet dat Jane Street simpelweg voor $1 miljard op een stijging van Bitcoin gokt.
Grote positie betekent niet automatisch bullish
Een Form 13F laat alleen bepaalde longposities zien die een institutionele belegger aan het einde van een kwartaal bezit. Shortposities, futures, swaps en veel andere derivaten zijn niet volledig zichtbaar.
Jane Street kan bijvoorbeeld tegelijkertijd Bitcoin ETF aandelen bezitten en via futures een tegengestelde positie hebben.
Ook kan de positie onderdeel zijn van arbitrage. Daarbij probeert het bedrijf te profiteren van kleine prijsverschillen tussen Bitcoin, ETF aandelen en futures. In dat geval maakt het voor Jane Street veel minder uit of de Bitcoin koers uiteindelijk stijgt of daalt.
De rapportage geeft daarom geen volledig beeld van de daadwerkelijke netto blootstelling van het bedrijf aan Bitcoin.
Wel bevestigt het dat er op institutioneel niveau enorme bedragen omgaan in de spot Bitcoin ETF markt.
Jane Street leed tegelijkertijd miljardenverlies
De bekendmaking komt in een opvallende periode voor Jane Street. Reuters meldde onlangs dat het bedrijf in juli ongeveer $15 miljard aan handelsverliezen leed, de slechtste maand voor Jane Street in ongeveer tien jaar.
Een groot gedeelte van dat verlies zou samenhangen met een positie in Situational Awareness, een hedgefonds gericht op kunstmatige intelligentie. Ook tegenvallende transacties op Aziatische aandelenmarkten zouden hebben bijgedragen aan het verlies.
Ondanks die enorme klap heeft Jane Street dit jaar volgens de berichtgeving al meer dan $40 miljard aan handelsomzet gegenereerd.
Institutionele interesse in Bitcoin blijft groot
De rapportage van Jane Street is vooral belangrijk omdat opnieuw duidelijk wordt hoe groot de rol van Wall Street binnen de Bitcoin markt is geworden.
Naast Jane Street hebben ook banken, vermogensbeheerders en staatsinvesteringsfondsen grote posities in Bitcoin ETF’s gemeld. BlackRock’s IBIT blijft daarbij een van de belangrijkste producten.
Beleggers moeten de cijfers van Jane Street echter voorzichtig interpreteren. De gegevens laten alleen zien wat het bedrijf op 30 juni bezat. Sindsdien kan de positie volledig zijn veranderd.
De volgende Form 13F wordt in november gepubliceerd. Pas dan wordt duidelijk of Jane Street zijn enorme Bitcoin ETF positie verder heeft uitgebreid of juist opnieuw heeft afgebouwd.
