Wereldwijde geldhoeveelheid op recordniveau: waarom goud stijgt en Bitcoin achterblijft
De wereldwijde geldhoeveelheid is in december 2025 gestegen naar een recordniveau van 144 biljoen dollar. Daarmee werd voor de derde maand op rij een versnellende groei zichtbaar. Op jaarbasis nam de brede geldhoeveelheid met 13,6 biljoen dollar toe, een stijging van ruim tien procent. Sinds de pandemie in 2020 is er zelfs 44 biljoen dollar bijgekomen, wat neerkomt op een groei van 44 procent. Volgens analisten is zo’n snelle toename buiten een crisissituatie historisch uitzonderlijk.
In theorie leidt meer liquiditeit tot hogere prijzen van schaarse activa. Wanneer centrale banken en financiële systemen meer geld creëren, zoekt dat kapitaal zijn weg naar financiële markten. Traditioneel profiteren zogenoemde harde activa daarvan, met goud als bekendste voorbeeld. De recente marktontwikkeling lijkt dat klassieke patroon opnieuw te bevestigen.
Goud beweegt in lijn met de geldgroei
Volgens Jurrien Timmer, Director of Global Macro bij Fidelity Investments, gedraagt goud zich zoals verwacht in een omgeving met sterk groeiende geldhoeveelheid. Ondanks tussentijdse correcties, waaronder een terugval van 21 procent eerder deze maand, blijft de onderliggende trend opwaarts. De dalingen zijn scherp maar van korte duur, waarna kopers snel terugkeren in de markt. Dat patroon wordt vaak gezien als kenmerkend voor een gezonde bullmarkt.
Timmer stelt dat goud zich vrijwel synchroon beweegt met de wereldwijde geldhoeveelheid. Wanneer de liquiditeit stijgt, volgt de goudprijs doorgaans. Die relatie is relatief zuiver, omdat goud in essentie één primaire rol vervult binnen het financiële systeem: het fungeert als harde opslag van waarde en bescherming tegen monetaire verruiming.
Bitcoin heeft een dubbele identiteit
Bij Bitcoin ligt dat anders. Hoewel Bitcoin vaak wordt omschreven als digitaal goud, laat de koersontwikkeling een grilliger beeld zien. Waar goud relatief consistent meebeweegt met de groei van de geldhoeveelheid, kent Bitcoin sterkere schommelingen en langere periodes van consolidatie.
De verklaring ligt volgens Timmer in de dubbele identiteit van Bitcoin. Enerzijds wordt het gezien als een schaars monetair alternatief dat bescherming kan bieden tegen geldontwaarding. Anderzijds functioneert het als een risicovol, speculatief technologisch achtig asset. Juist dat tweede element maakt Bitcoin gevoeliger voor veranderingen in marktsentiment.
Wanneer de risicobereidheid onder beleggers afneemt, bijvoorbeeld door zwakte in technologieaandelen of een bredere terugval in speculatieve markten, kan dat de positieve invloed van extra liquiditeit overschaduwen. Zelfs in een omgeving waarin veel geld beschikbaar is, kan een dalende appetite voor risico ervoor zorgen dat Bitcoin achterblijft.
Liquiditeit alleen is niet voldoende
Historisch gezien stijgt Bitcoin het hardst wanneer twee dingen tegelijk gebeuren: de wereldwijde geldhoeveelheid groeit én beleggers zijn bereid meer risico te nemen. In zulke periodes versterken extra liquiditeit en optimisme elkaar, wat vaak resulteert in krachtige bullmarkten voor Bitcoin en de bredere cryptomarkt.
Op dit moment is die ideale combinatie er niet volledig. De wereldwijde geldhoeveelheid blijft wel stijgen, maar de speculatieve dynamiek in de markt is zwakker. Beleggers zijn voorzichtiger en nemen minder risico. Daardoor profiteert Bitcoin minder sterk van het ruime monetaire beleid, terwijl goud juist duidelijk stijgt als traditionele veilige haven.
Voor de cryptomarkt betekent dit dat macro-economische factoren zoals geldcreatie en liquiditeit wel steun geven, maar niet automatisch zorgen voor nieuwe recordkoersen. Zolang de risicobereidheid laag blijft, kan Bitcoin achterblijven bij goud.
Als het sentiment draait en beleggers opnieuw meer risico durven nemen terwijl de liquiditeit hoog blijft, kan Bitcoin juist snel versnellen. Door die combinatie van schaarste, liquiditeit en marktsentiment blijft Bitcoin gevoeliger voor schommelingen dan goud, maar ook potentieel explosiever in een echte bullmarkt.
