Zwakke banencijfers helpen Bitcoin, maar het ETF-probleem blijft
De Amerikaanse arbeidsmarkt koelt af, en dat is goed nieuws voor Bitcoin. Het officiele banenrapport over juni liet donderdag zien dat de economie minder banen heeft gecreeerd dan verwacht. Dat verlaagt de kans dat de Fed de rente in juli verhoogt, en een lagere rentekans is historisch gezien een rugwind voor risicovolle beleggingen. Bitcoin klom naar circa $61.000 tot $62.000. Maar wie dacht dat de problemen daarmee zijn opgelost, vergist zich.
De ETF-uitstroom, de structurele rem op de markt van de afgelopen weken, is niet zomaar verdwenen. Volgens Reuters gaat de opleving op goede macrocijfers nog niet gepaard met netto-instroom in Bitcoin-ETF’s, wat nodig is voor een duurzaam herstel. In juni stroomde $4,5 miljard netto uit Bitcoin ETF’s, de slechtste maand sinds de lancering van deze fondsen.
Wat zwakke banencijfers voor Bitcoin betekenen
De redenering loopt via de Fed. Een zwakke arbeidsmarkt vermindert de inflatiedruk, geeft de Fed minder reden om de rente te verhogen en maakt het renteperspectief zachter. Dat mechanisme werkte donderdag: Bitcoin steeg, goud steeg, de dollar verzwakte licht. Maar het is een macro-reactie, geen structurele wending.
Het ETF-probleem zit dieper. Meer dan 100.000 BTC hebben in 2026 de ETF-reserves verlaten. Santiment constateerde dat de totale uitstroom sinds 6 mei $8,475 miljard bedraagt, historisch geassocieerd met marktcapitulatie. Dat kan een bodem signaleren, maar het legt ook bloot hoe ver institutionele beleggers hun posities hebben afgebouwd. Eerder schreven we al over hoe macro-katalysatoren soms tijdelijke rally’s veroorzaken zonder de onderliggende verkoopdruk op te lossen.
Wat herstel echt vereist
Voor een duurzame Bitcoin-opleving zijn drie signalen nodig die tegelijk optreden: ETF-instroom die meerdere opeenvolgende dagen positief is, een macro-omgeving die de Fed dwingt richting verlaging te bewegen, en een afname van de Strategy-gerelateerde verkoopdruk. Het banenrapport levert een bijdrage aan het tweede punt. Maar punt een en drie staan nog open. De markt herstelt. Of dat herstel standhoudt, weten we pas als ook de ETF-teller draait.
